作為中國首只國際期貨品種，原油期貨的推出備受期待。

       “全球的能源格局正在發(fā)生深刻的變化，全球政治經(jīng)濟格局也正在發(fā)生著深刻的變化，海上絲綢之路、石油能化產(chǎn)品的貿(mào)易流通等都在發(fā)生深刻的變化?！鄙虾H能源交易中心總經(jīng)理褚玦海在近日舉行的第五屆期貨機構(gòu)投資者年會上表示。

　　“能源中心一定會扎扎實實做好各方面的研究工作，把自己的工作都準備好，等待著?！?/span>

　　隨著國際油價連續(xù)大幅下跌，世界原油市場格局日益波譎云詭，現(xiàn)貨企業(yè)對原油期貨的套保作用需求更加迫切，原油期貨上市日程亦箭在弦上。

　　萬事俱備引境外活水

　　上海國際能源交易中心產(chǎn)品與法律組、國際業(yè)務組負責人陸豐向記者表示，交易中心目前已經(jīng)做好了原油期貨年內(nèi)上市的各項準備，但具體推出時間仍待監(jiān)管層批準。

　　“原油期貨的基本框架已經(jīng)基本完成，交易中心的報告正等待相關監(jiān)管機構(gòu)的批準。待相關財政、海關和貨幣政策推出后，原油期貨的交易規(guī)則和細則就會浮出水面”。陸豐表示。

　　陸豐表示，交易中心在調(diào)研和論證中將潛在目標市場鎖定北美、歐洲、中東和東南亞地區(qū)。

　　潛在客戶包括境外期貨經(jīng)紀機構(gòu)、投行經(jīng)紀業(yè)務部門、大型銀行、能源公司、自營機構(gòu)以及基金公司等，不同客戶對原油期貨有不同關注點。

　　“基金公司更在乎原油期貨流動性問題，能否與國際市場油價保持總體方向一致的同時、體現(xiàn)亞洲市場區(qū)域性特點并由此提供不同市場間的套利機會?！标懾S表示，“能源公司更看重中國期貨市場實物交割模式能不能滿足貿(mào)易基本需求?！?/span>

　　陸豐還在會上表示，為了與國際市場接軌，原油期貨在上市之時，將推出夜盤交易，夜盤交易時間與上海期貨交易所(下稱上期所)其余品種保持一致。

　　目前，上期所夜盤交易品種為黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛，交易時間為晚上21:00至次日凌晨2:30，夜盤推出16個月以來，相關品種市場規(guī)模顯著擴大。

　　從上海國際能源交易中心在自貿(mào)區(qū)掛牌，目前已滿一年。從相關準備情況來看，最近幾個月迅速升溫的“海上絲綢之路”戰(zhàn)略的提出，為原油期貨的推出增添了時代背景。

　　就在上個月，上海國際能源交易中心與迪拜商品交易所(DME)在迪拜簽署了旨在加強合作、促進原油期貨發(fā)展的諒解備忘錄，標志著雙方將在多個領域展開更深入的交流與合作，共同促進中東資源集中地及亞太消費集中地的原油市場聯(lián)動。

　　業(yè)內(nèi)人士向記者表示，隨著近年來全球石油供需格局的演變，石油需求持續(xù)從西方國家轉(zhuǎn)移到中國、日本、韓國等亞太國家的趨勢將日益明顯。但在當今全球石油定價體系中，亞洲地區(qū)缺乏應有的話語權(quán)，而中國最有希望成為未來亞洲地區(qū)石油基準價格定價中心。從原油期貨設計草案來看，其標的為中東中質(zhì)含硫原油。

　　當前中國原油期貨設計遵循“國際平臺、凈價交易、保稅交割”原則，能源中心已經(jīng)制定了符合國際通行慣例、高效、安全、便利的原油期貨交割、檢驗細則。

　　套保避險需求升溫

　　長期以來，國際油價由紐交所的WTI(西德克薩斯)原油期貨價格和倫敦交易所的北海布倫特原油期貨價格所決定，更符合亞洲特別是中國需求的中東原油價格缺乏價格基準。

　　隨著美元指數(shù)走強及主要產(chǎn)油國產(chǎn)量增加，原油價格在不到半年時間內(nèi)跌去近三分之一。截至發(fā)稿，布倫特原油報78.92美元，WTI石油報74.69美元。

　　“國內(nèi)石油企業(yè)現(xiàn)在非常迫切的就是利用原油期貨來規(guī)避風險，本輪油價下跌對能化行業(yè)的沖擊很大?！敝惺徒?jīng)濟技術研究院石油市場研究所陳蕊坦言。

　　由于國內(nèi)大型石油企業(yè)都是一體化經(jīng)營，每年需要從海外進口大量原油，油價每下跌1美元企業(yè)都要面臨很大風險。而國內(nèi)大型石油企業(yè)保有的原油、成品油庫存量，價格大幅波動時卻沒有可靠的國內(nèi)風險管理工具可資利用。

　　此外，由于煉廠沒有原油期貨等衍生品，在油價上漲的時候損失明顯，在油價下跌的時候其成本下降的收益亦無法取得。

　　“所以國內(nèi)石油企業(yè)迫切需要通過原油期貨進行保值操作，希望國內(nèi)原油期貨盡早推出，給產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供規(guī)避風險的工具?！标惾镏赋?。

　　“中國每年都要從海外進口大量原油，由于缺乏價格話語權(quán)，對國家的能源安全保障很不利。”海通期貨總經(jīng)理徐凌表示，“有了原油期貨后，國內(nèi)原油加工、貿(mào)易等企業(yè)便可以利用更加便利的風險對沖工具來規(guī)避風險。”

　　據(jù)悉，根據(jù)現(xiàn)行管理和監(jiān)管辦法，原油期貨未來潛在的合作方式將以國內(nèi)期貨公司為中心，通過直接吸收境外投資者、代理結(jié)算、接受境外經(jīng)紀委托三種模式推進。

　　“原油期貨本身被賦予了更多的意義，而這只是期貨市場探路國際化的開始。”陸豐表示。