央行上海總部舉行發(fā)布會，發(fā)布《中國（上海）自由貿(mào)易實驗區(qū)分賬核算業(yè)務實施細則》和《中國（上海）自由貿(mào)易實驗區(qū)分賬核算業(yè)務風險審慎管理細則》。

央行上?？偛扛敝魅渭嫔虾７中行虚L、國家外匯管理局上海分局局長張新在發(fā)布會上表示，“今天這兩項細則的出臺，也標志著央行支持上海自貿(mào)區(qū)的細則已基本出齊。為在試驗區(qū)先行先試資本項目可兌換等金融領域改革提供了工具和載體?！?/p>

《分賬核算業(yè)務實施細則》核心內(nèi)容包括：上海地區(qū)的金融機構可以通過建立分賬核算單元，為開立自由貿(mào)易賬戶區(qū)內(nèi)主體提供經(jīng)常項目、直接投資和《意見》第三部分的投融資創(chuàng)新相關等業(yè)務的金融服務，以及按照準入前國民待遇原則為境外機構提供相關金融服務。《細則》明確自由貿(mào)易賬戶為規(guī)則統(tǒng)一的本外幣賬戶，區(qū)內(nèi)主體和境外機構可根據(jù)需要開立。

《細則》明確自由貿(mào)易賬戶與境外賬戶、境內(nèi)區(qū)外的非居民機構賬戶，以及自由貿(mào)易賬戶之間的資金流動按宏觀審慎的原則管理；對自由貿(mào)易賬戶與境內(nèi)（含區(qū)內(nèi)）其他銀行結(jié)算賬戶之間的資金流動，根據(jù)有限滲透加嚴格管理的原則，按跨境業(yè)務實施管理；對同一非金融機構的自由貿(mào)易賬戶與其一般賬戶之間的資金劃轉(zhuǎn)，應按《業(yè)務實施細則》規(guī)定的四個渠道辦理。

《細則》細化了自由貿(mào)易賬戶資金兌換的具體政策安排，對已實現(xiàn)可兌換（包括經(jīng)常項目和直接投資相關）的業(yè)務，自由貿(mào)易賬戶資金可以自由兌換；對《意見》第三部分投融資創(chuàng)新業(yè)務，各相關部門根據(jù)成熟意向推出意向的原則，另行制定具體實施辦法。

發(fā)布會上，張新還提到，在實施分帳核算業(yè)務時，需把握以下幾項重點，

第一，是帳戶將按照先本幣后外幣原則分部推進，從人民幣開始啟動，條件成熟時再擴展至外幣，半年后將進行評估，適時啟動外幣業(yè)務；
其次，是所有上海地區(qū)的金融機構均可建立自貿(mào)區(qū)帳戶體系，分帳核算單元的金融機構不限于自貿(mào)區(qū)內(nèi)，設立自貿(mào)區(qū)分帳帳戶也不限于銀行，證券公司和保險公司也可設立；
第三，是對已經(jīng)可實現(xiàn)的可兌換業(yè)務包括經(jīng)常項目和直接投資相關項目，自貿(mào)區(qū)帳戶可直接兌換，對未批準的業(yè)務不能放在自由貿(mào)易帳戶內(nèi)；最后，是區(qū)內(nèi)主體和境外主體均可設立自貿(mào)區(qū)帳戶，境內(nèi)區(qū)外企業(yè)和個人現(xiàn)時仍不能開設帳戶。

不過張新同時表示，不能將自貿(mào)區(qū)帳戶和投融資便利化完全劃等號，開設帳戶是為投融資便利化提供載體和管理工具，投融資便利涉及的資本帳戶可兌換并非完全的資本可兌換，而是分類、有步驟、有管理資本可兌換。

張新表示，兩項細則的通過具有三個重要意義:

第一，是自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)參與國際競爭更為便捷，例如要參與國際競標，企業(yè)只須發(fā)出一個支付指令，銀行就能為其兌換成所需要的貨幣對外支付，而過去需簽發(fā)多個指令；

第二，是便利實體經(jīng)濟貿(mào)易活動，有利于區(qū)內(nèi)主體更好實現(xiàn)境內(nèi)外業(yè)務一體化；

第三，是為自貿(mào)區(qū)提供了電子圍網(wǎng)金融環(huán)境，在風險可控下進行創(chuàng)新業(yè)務。未來監(jiān)管部門可利用自由貿(mào)易帳戶推動相應改革，而不需要央行在出臺貨幣方面的支持細則。

原文：

央行將于今日正式發(fā)布上海自貿(mào)區(qū)自由貿(mào)易賬戶有關政策，這意味著市場期待的自由貿(mào)易賬戶分賬核算管理體系（FT賬戶）將最終落地。

上周，在銀監(jiān)會新聞發(fā)布會上，自貿(mào)區(qū)管委會財政和金融局局長張紅表示在自貿(mào)區(qū)金融改革中，自貿(mào)區(qū)賬戶體系是改革的基礎?！敖鹑诟母锏闹攸c是那只還沒有落下來的靴子——自貿(mào)區(qū)賬戶體系?！边@個自貿(mào)區(qū)銀行分賬核算系統(tǒng)，將令自貿(mào)區(qū)設想的投融資便利化、層級較高的制度創(chuàng)新、模式創(chuàng)新能夠有一個制度型的安排。

人民幣跨境使用、人民幣資本項目可兌換、利率市場化、外匯管理改革試點是上海自貿(mào)區(qū)總體方案中金融領域的四點核心任務。在中國匯改沒有到位，人民幣資本項目不可兌換的情況下，上海自貿(mào)區(qū)擬在“金融自由化”上破題。

去年12月出臺的“金融30條”中，探索推出“自由貿(mào)易賬戶體系”被列在首位。

在所有政策中，市場最為期待的金融細則就是自由貿(mào)易賬戶分賬核算管理體系（FT賬戶）。FT賬戶是上海自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新的基石。其中，在岸賬戶和離岸賬戶的設立，相互之間如何劃轉(zhuǎn)等問題將決定自貿(mào)區(qū)一線、二線如何監(jiān)管，也將決定自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新能走多遠。

東方證券首席經(jīng)濟學家邵宇告訴《上海證券報》，自貿(mào)區(qū)金改所有政策中，最大的亮點就是分賬管理，即在岸賬戶和離岸賬戶的設立。而他最關心的正是離岸賬戶中的資金向在岸賬戶劃轉(zhuǎn)的比例問題。

他說：“自貿(mào)區(qū)金融最大挑戰(zhàn)之一就是大規(guī)模資金瞬間流進或流出，通過賬戶的限制，可以控制熱錢進入的數(shù)量?！胺仲~本身不是目的，能夠讓它滲透進來，才是作為金融中心一體化的必然過程?！?/p>

按照“自由貿(mào)易賬戶體系”的描述，居民自由貿(mào)易賬戶與境外賬戶、境內(nèi)區(qū)外的非居民賬戶、非居民自由貿(mào)易賬戶以及其他居民自由貿(mào)易賬戶之間的資金可自由劃轉(zhuǎn)。同一非金融機構主體的居民自由貿(mào)易賬戶與其他銀行結(jié)算賬戶之間因經(jīng)常項下業(yè)務、償還貸款、實業(yè)投資以及其他符合規(guī)定的跨境交易需要，可辦理資金劃轉(zhuǎn)。

居民自由貿(mào)易賬戶與境內(nèi)區(qū)外的銀行結(jié)算賬戶之間產(chǎn)生的資金流動視同跨境業(yè)務管理。居民自由貿(mào)易賬戶及非居民自由貿(mào)易賬戶可辦理跨境融資、擔保等業(yè)務。條件成熟時，賬戶內(nèi)本外幣資金可自由兌換。

《上海證券報》援引消息人士稱，F(xiàn)T賬戶與最初的設計并不一樣，“功能減少了”；對于離岸賬戶中的資金與在岸賬戶之間的劃轉(zhuǎn)問題，該人士表示，“完全隔離，劃不過去”。