福建省證券期貨業(yè)協(xié)會(huì) 編發(fā)

案例一：假冒合法機(jī)構(gòu)名義，招攬會(huì)員或客戶(hù)，提供證券投資分析、預(yù)測(cè)或建議，或代理客戶(hù)從事證券投資理財(cái)活動(dòng)。

主要表現(xiàn)形式及傳播途徑：

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要表現(xiàn)形式為假冒合法機(jī)構(gòu)名義并以提供證券投資分析、預(yù)測(cè)或建議，或代理客戶(hù)從事證券投資理財(cái)活動(dòng)，收取會(huì)員費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)或服務(wù)費(fèi)等。

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要傳播途徑為通過(guò)設(shè)立非法網(wǎng)站，并且通過(guò)電話(huà)營(yíng)銷(xiāo)等營(yíng)銷(xiāo)手段與投資者取得聯(lián)系。

案例簡(jiǎn)述：

投資者張某在某網(wǎng)站證券投資欄目中發(fā)現(xiàn)幾條信息，標(biāo)示“6只股100 ％漲停”、“私募拉升5只黑馬”、“看明日10只漲停股”。張某很好奇，點(diǎn)擊一條，發(fā)現(xiàn)是名為“上海某證券公司”的網(wǎng)站，網(wǎng)站頂部寫(xiě)著“公司是全國(guó)規(guī)范類(lèi)券商”，并附有多種資質(zhì)的電子證書(shū)樣式，注冊(cè)地是上海。網(wǎng)站上有大量薦股“實(shí)戰(zhàn)”業(yè)績(jī)展示，還有包含各大研究機(jī)構(gòu)知名分析師在內(nèi)的分析師專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)，處處都留有“強(qiáng)力個(gè)股推薦”、“精確市場(chǎng)預(yù)測(cè)”、“實(shí)戰(zhàn)業(yè)績(jī)”、“漲停板股票服務(wù)”等信息，并預(yù)留電話(huà)和銀行個(gè)人賬戶(hù)，招收會(huì)員。

張某撥打了網(wǎng)站上的聯(lián)系電話(huà)，對(duì)方聲稱(chēng)姓陳，說(shuō)本公司是從事股票投資的專(zhuān)業(yè)公司，實(shí)力很強(qiáng)，公司資質(zhì)可以在網(wǎng)上查詢(xún)。接著陳某很耐心地介紹公司近一段時(shí)間抓住的漲停機(jī)會(huì)，并承諾15個(gè)交易日可以獲利100％。張某心動(dòng)了，當(dāng)即向陳某的個(gè)人賬戶(hù)匯了服務(wù)費(fèi)8000元，同時(shí)也收到對(duì)方一份已蓋章的服務(wù)合同。此后數(shù)周，張某按陳某的指示，連買(mǎi)數(shù)只所謂的“牛股”，不料卻連連下跌，損失慘重。張某心生悔意，想討回服務(wù)費(fèi)，電話(huà)聯(lián)系陳某，發(fā)現(xiàn)電話(huà)無(wú)人接聽(tīng)，并無(wú)法登陸網(wǎng)站。

手法分析：

目前，有一些不法分子通過(guò)設(shè)立網(wǎng)站，包括冒用合法證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)名義設(shè)立名稱(chēng)相同或相近的網(wǎng)站，使用虛構(gòu)的證券公司、證券投資咨詢(xún)公司名稱(chēng)設(shè)立的網(wǎng)站等，或者以門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、財(cái)經(jīng)網(wǎng)站、論壇、股吧、博客、微博、QQ、MSN等作為營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)散布非法證券活動(dòng)信息，招攬客戶(hù)，企圖魚(yú)目混珠，混淆視聽(tīng)。不法分子往往聲稱(chēng)公司是經(jīng)證券監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的，并刊登了各類(lèi)虛假的資質(zhì)證書(shū)。通常要求投資者將款項(xiàng)匯到個(gè)人銀行賬戶(hù)中。

此類(lèi)非法網(wǎng)站從事違反《證券法》規(guī)定的經(jīng)營(yíng)行為，以推薦股票、承諾收益為名，多半以會(huì)員制的形式進(jìn)行非法活動(dòng)，要求投資者支付一筆會(huì)員費(fèi)，這屬于以非法占用他人財(cái)產(chǎn)為目的的經(jīng)濟(jì)詐騙行為。一旦投資者上當(dāng)匯款，這些所謂的專(zhuān)業(yè)人士和專(zhuān)業(yè)投資網(wǎng)站就會(huì)消失得無(wú)影無(wú)蹤。

投資者風(fēng)險(xiǎn)提示： 

非法網(wǎng)站多利用網(wǎng)絡(luò)虛擬環(huán)境，假冒合法機(jī)構(gòu)名義，公布虛假的專(zhuān)業(yè)資質(zhì)證書(shū)、專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，利用提供漲停板股票等營(yíng)銷(xiāo)策略，引誘投資者上鉤，投資者一定要高度警惕，不要輕易登錄非法網(wǎng)站、不要與其聯(lián)系、更不要輕易將所謂會(huì)員費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等匯入其指定賬戶(hù)，特別是個(gè)人賬戶(hù)。此類(lèi)非法網(wǎng)站從事違反《證券法》規(guī)定的經(jīng)營(yíng)行為，以推薦股票、承諾收益為名，多半以會(huì)員制的形式進(jìn)行非法證券咨詢(xún)投資活動(dòng)。這屬于以非法占用他人財(cái)產(chǎn)為目的的經(jīng)濟(jì)詐騙行為。

投資者準(zhǔn)備進(jìn)行證券投資時(shí)，應(yīng)該首先了解哪些證券公司是合法證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。投資者可以通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站（www.csrc.gov.cn）；或者中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站（www.sac.net.cn））查詢(xún)合法證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)名錄及合法證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的網(wǎng)址。此外，自2012年開(kāi)始，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站已經(jīng)定期公布非法仿冒證券公司、證券投資咨詢(xún)公司等機(jī)構(gòu)黑名單，投資者也可以登錄中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢(xún)。如果遇到有假冒、仿冒證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)網(wǎng)站的情況，可以及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)或中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行舉報(bào)。

參考法規(guī)：

一、《中華人民共和國(guó)證券法》第一百六十九條規(guī)定，投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和有關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)。第一百九十七條規(guī)定，未經(jīng)批準(zhǔn)，擅自設(shè)立證券公司或者非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的，由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)予以取締，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足三十萬(wàn)元的，處以三十萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬(wàn)元以上三十萬(wàn)元以下的罰款。

二、《中華人民共和國(guó)刑法》第二百二十五條規(guī)定，未經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)非法經(jīng)營(yíng)證券、期貨、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，擾亂市場(chǎng)秩序，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金或者沒(méi)收財(cái)產(chǎn)。

三、《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》第三條明確規(guī)定，從事證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，必須依照本辦法的規(guī)定，取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的業(yè)務(wù)許可。未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人均不得從事證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)；第三十二條規(guī)定，未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可，擅自從事證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的，由地方證管辦（證監(jiān)會(huì)）責(zé)令停止，并處沒(méi)收違法所得和違法所得等值以下罰款。

四、《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于嚴(yán)厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》第三條（三）規(guī)定，嚴(yán)禁非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。股票承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)（代理買(mǎi)賣(mài)）、證券投資咨詢(xún)等證券業(yè)務(wù)由證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立的證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。

案例二：通過(guò)冒用合法證券公司網(wǎng)站，誘導(dǎo)投資者非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)，盜取投資者信息。

主要表現(xiàn)形式及傳播途徑：

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要表現(xiàn)設(shè)立植入木馬程序的非法網(wǎng)站，并引誘投資者進(jìn)行網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)，以此獲取客戶(hù)資料及賬戶(hù)信息。

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要傳播途徑為冒用合法證券公司網(wǎng)站，或誘導(dǎo)投資者通過(guò)第三方網(wǎng)站鏈接登錄合法證券公司網(wǎng)站，盜取相關(guān)信息。

案例簡(jiǎn)述：

投資者張某看到股市回升，打算開(kāi)立證券賬戶(hù)，由于周?chē)鷽](méi)有柜臺(tái)網(wǎng)點(diǎn)，他決定采用網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)的方式。張某在某博客上看到某第三方網(wǎng)站關(guān)于開(kāi)立證券賬戶(hù)的優(yōu)惠信息：通過(guò)本網(wǎng)站進(jìn)行證券賬戶(hù)網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)，證券交易每筆手續(xù)費(fèi)返還50%。該第三方網(wǎng)站上設(shè)置了國(guó)內(nèi)部分知名券商的網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)鏈接，并有數(shù)百條開(kāi)戶(hù)記錄，以及多達(dá)千余條的用戶(hù)好評(píng)反饋，形式與返利網(wǎng)站類(lèi)似。為了獲得手續(xù)費(fèi)的返還，王某通過(guò)這種形式辦理了網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)。一周后，張某發(fā)現(xiàn)其證券賬戶(hù)下購(gòu)買(mǎi)的股票和留存的現(xiàn)金都被盜取，張某隨即向當(dāng)?shù)鼐綀?bào)案。

手法分析：

警方調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，該第三方網(wǎng)站利用返利名義吸引投資者通過(guò)該網(wǎng)站鏈接，登錄仿冒證券公司網(wǎng)站辦理網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)，通過(guò)植入的木馬程序遠(yuǎn)程控制開(kāi)戶(hù)人王某的電腦，竊取了其賬號(hào)、密碼、電子證書(shū)，從而轉(zhuǎn)賬套現(xiàn)。

投資者風(fēng)險(xiǎn)提示：

開(kāi)立股票賬戶(hù)應(yīng)通過(guò)合法的證券公司辦理。進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)時(shí)，賬戶(hù)開(kāi)立人需攜帶本人身份證在股市交易時(shí)間到證券公司營(yíng)業(yè)部辦理上海、深圳證券交易所股東卡和資金卡，開(kāi)戶(hù)前需進(jìn)行證券投資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。個(gè)人開(kāi)戶(hù)需簽訂一系列開(kāi)戶(hù)文本，開(kāi)戶(hù)文本一式兩份，主要包括：《開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)表》、《風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)》、《證券交易委托代理協(xié)議書(shū)》、《自助/電話(huà)委托交易系統(tǒng)證券買(mǎi)賣(mài)委托協(xié)議書(shū)》、《第三方存管客戶(hù)協(xié)議》等，須由客戶(hù)認(rèn)真閱讀后填寫(xiě)并親自簽名。如指定有代理人的，還須填寫(xiě)并簽署《授權(quán)委托書(shū)》。

自2013年4月起，投資者可以進(jìn)行股票賬戶(hù)的非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)，按照相關(guān)規(guī)定，投資者在進(jìn)行股票賬戶(hù)的非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)時(shí)須準(zhǔn)備的證件和文件包括本人的身份證原件，本人的銀行卡，正常使用的手機(jī)，配備有攝像頭，能夠上網(wǎng)的電腦等。投資者必須確定是直接通過(guò)正規(guī)的證券公司的網(wǎng)站進(jìn)行開(kāi)戶(hù)，在網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)時(shí)，須上傳身份證照片正、反面圖像，并拍攝本人頭像照。按照規(guī)定，投資者申請(qǐng)開(kāi)戶(hù)還必須和公司網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)見(jiàn)證人員通過(guò)網(wǎng)上視頻進(jìn)行實(shí)時(shí)視頻見(jiàn)證，見(jiàn)證過(guò)程中見(jiàn)證人員將對(duì)投資者上傳證件資料和視頻內(nèi)容進(jìn)行審核，并對(duì)見(jiàn)證視頻進(jìn)行錄像。之后是申請(qǐng)數(shù)字證書(shū)，開(kāi)立資金賬戶(hù)，辦理人民幣資金第三方存管業(yè)務(wù)，開(kāi)立證券賬戶(hù)。

投資者在進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)時(shí)，應(yīng)通過(guò)合法的證券公司等開(kāi)戶(hù)代理機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站辦理，避免通過(guò)第三方網(wǎng)站辦理網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)（合法機(jī)構(gòu)網(wǎng)址可以通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站（www.sac.net.cn）查詢(xún)）。此外，應(yīng)避免在網(wǎng)吧等公共電腦上辦理網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)，謹(jǐn)防木馬程序等軟件對(duì)用戶(hù)名、密碼和電子證書(shū)的竊取。投資者須警惕不法分子利用電子郵件和仿冒網(wǎng)站獲取個(gè)人相關(guān)賬戶(hù)信息。防止上述情況的做法包括：使用安全令牌；使用私人電腦，并定期對(duì)電腦進(jìn)行殺毒；不輕易泄露并妥善保管個(gè)人信息。

參考法規(guī)：

一、《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司證券賬戶(hù)非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)實(shí)施暫行辦法》第三條規(guī)定：開(kāi)戶(hù)代理機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)其公司網(wǎng)站為投資者辦理網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)，不得利用第三方網(wǎng)站辦理網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)。

第十五條規(guī)定：自然人投資者申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶(hù)，可以通過(guò)網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)方式辦理。

第十六條規(guī)定：投資者應(yīng)當(dāng)使用本公司或者本公司認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)頒發(fā)的數(shù)字證書(shū)作為網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)的身份認(rèn)證工具。

第十八條規(guī)定：投資者應(yīng)當(dāng)使用數(shù)字證書(shū)登錄開(kāi)戶(hù)代理機(jī)構(gòu)網(wǎng)站，按要求提交開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)材料。開(kāi)戶(hù)代理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)數(shù)字證書(shū)記載的投資者信息與投資者開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)表填報(bào)的投資者信息進(jìn)行一致性比對(duì)，審核開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)材料后，按照相關(guān)規(guī)定為投資者辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)。

第二十三條規(guī)定：數(shù)字證書(shū)應(yīng)在確認(rèn)投資者身份的真實(shí)性基礎(chǔ)上發(fā)放。本公司數(shù)字證書(shū)的頒發(fā)及使用等有關(guān)事項(xiàng)另行規(guī)定。

二、《證券公司開(kāi)立客戶(hù)賬戶(hù)規(guī)范》第十八條規(guī)定：證券公司采取網(wǎng)上方式為客戶(hù)辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)，應(yīng)當(dāng)符合以下規(guī)定：

（一）網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)僅適用于自然人客戶(hù)本人憑合法有效數(shù)字證書(shū)的開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)；

（二）證券公司接受客戶(hù)通過(guò)數(shù)字證書(shū)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)法律法規(guī)，并對(duì)數(shù)字證書(shū)記載的個(gè)人信息與賬戶(hù)有關(guān)個(gè)人信息的一致性進(jìn)行比對(duì)；

（三）證券公司應(yīng)向客戶(hù)充分揭示網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并與客戶(hù)明確約定網(wǎng)上開(kāi)戶(hù)方式下雙方的權(quán)利義務(wù)。

三、《中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員單位參與整治利用網(wǎng)絡(luò)等媒體從事非法證券活動(dòng)工作指引》第十五條【投資者教育】會(huì)員單位應(yīng)將“整非”宣傳教育納入投資者教育環(huán)節(jié)中，采取多種有效方式，向客戶(hù)揭示非法證券活動(dòng)的表現(xiàn)形式和典型特征，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和防范能力。

案例三：冒充專(zhuān)業(yè)人員或?qū)＜颐赓M(fèi)薦股為誘餌，招攬會(huì)員或客戶(hù)，詐取會(huì)員費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)或服務(wù)費(fèi)。

主要表現(xiàn)形式及傳播途徑：

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要表現(xiàn)形式為冒充專(zhuān)業(yè)人員或以專(zhuān)家免費(fèi)診股或免費(fèi)提供金股為誘餌，招攬會(huì)員或客戶(hù)，詐取會(huì)員費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)或服務(wù)費(fèi)等。

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要傳播途徑為利用廣播、電視、報(bào)刊、雜志等媒體播出或刊載違規(guī)節(jié)目或廣告。

案例簡(jiǎn)述：

2012年，投資者張某向某證券公司反映該公司員工“陳某”涉嫌代客理財(cái)詐騙，要求協(xié)助查明情況。根據(jù)張某描述，其看到某網(wǎng)站視頻節(jié)目“漲停最前線”，受邀嘉賓“陳某”在節(jié)目中大肆渲染薦股業(yè)績(jī)，并稱(chēng)“要想免費(fèi)獲取漲停股票，趕快撥打節(jié)目下方的熱線電話(huà)”。張某在高額回報(bào)的誘惑下，撥打了該熱線電話(huà)，對(duì)方聲稱(chēng)可以指導(dǎo)其操作股票，并向她提供了投資顧問(wèn)“陳某”的姓名和執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)。在“陳某”的指導(dǎo)下，張某股票虧損嚴(yán)重，隨后“陳某”表示可以幫助其進(jìn)行大宗交易，每月收益30-35%，因此張某分別匯款22500元、50000元至“閻某”指定賬戶(hù)，但一直未獲得任何收益，而且股票已虧損10余萬(wàn)元。后來(lái)，張某與“陳某”無(wú)法取得聯(lián)系，希望陳某所在證券公司能夠協(xié)助查詢(xún)相關(guān)信息，并賠償損失。經(jīng)核實(shí)，張某提供的陳某姓名和執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)確為該證券公司員工，但該員工從未參加“漲停最前線”節(jié)目，也不認(rèn)識(shí)張某，更沒(méi)有任何代客理財(cái)?shù)男袨?，與張某所提供的匯款憑證中的收款人也沒(méi)有任何關(guān)系，系不法人員盜用其姓名和執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)進(jìn)行詐騙。隨后該證券公司將此情況向張某進(jìn)行了解釋?zhuān)⒔ㄗh其向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，通過(guò)法律途徑維護(hù)自身權(quán)益。

手法分析：

該案例為不法分子冒充證券從業(yè)人員，以高額投資回報(bào)為誘餌，或?qū)ψC券買(mǎi)賣(mài)的收益或損失作出承諾，騙取投資者錢(qián)財(cái)?shù)陌咐?，投資者一旦上當(dāng)，不法分子便銷(xiāo)聲匿跡，投資者被騙的錢(qián)財(cái)也難以追回。我們告誡投資者，在參與證券投資時(shí)，要提高警惕，不要盲目輕信所謂的“專(zhuān)業(yè)人員”或“專(zhuān)家”所說(shuō)的高額回報(bào)和收益承諾，在接受證券投資咨詢(xún)服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)專(zhuān)業(yè)人員執(zhí)業(yè)信息。可通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站（www.sac.net.cn）查詢(xún)其執(zhí)業(yè)注冊(cè)信息及本人照片，也可以向其所在機(jī)構(gòu)先進(jìn)行核實(shí)。

投資者風(fēng)險(xiǎn)提示：

根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》及《關(guān)于規(guī)范證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和廣播電視證券節(jié)目的通知》規(guī)定，證券投資顧問(wèn)向客戶(hù)提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，禁止以任何方式向客戶(hù)承諾或者保證投資收益；投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)在參與廣播、電視證券節(jié)目時(shí)，不得播出客戶(hù)招攬內(nèi)容。

通過(guò)承諾投資收益的方式提供證券咨詢(xún)服務(wù)，屬于違法違規(guī)的證券活動(dòng)，投資者要自覺(jué)遠(yuǎn)離此類(lèi)非法證券活動(dòng)，加強(qiáng)自我保護(hù)和防范意識(shí)，自覺(jué)抵制不當(dāng)利益的誘惑。

參考法規(guī)：

一、《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十九條：證券投資顧問(wèn)向客戶(hù)提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，禁止以任何方式向客戶(hù)承諾或者保證投資收益。

二、《關(guān)于規(guī)范證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和廣播電視證券節(jié)目的通知》第二條規(guī)定：投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)在參與廣播、電視證券節(jié)目時(shí)，應(yīng)當(dāng)提供中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的證券投資咨詢(xún)相關(guān)資格證書(shū)和注冊(cè)地證監(jiān)局就該機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)投訴等情況出具的書(shū)面意見(jiàn)，廣播電視播出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就其資料真實(shí)情況向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局核實(shí)。在節(jié)目中不得播出客戶(hù)招攬內(nèi)容。

第四條規(guī)定：廣播電臺(tái)、電視臺(tái)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)證券節(jié)目的審查與管理，節(jié)目?jī)?nèi)容必須符合廣播電視節(jié)目管理規(guī)定、證券投資咨詢(xún)相關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)自律規(guī)范以及證券監(jiān)管部門(mén)的管理要求和標(biāo)準(zhǔn)，提高資訊含量，不得宣傳過(guò)往薦股業(yè)績(jī)、產(chǎn)品、咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和人員的能力，不得傳播虛假、片面和誤導(dǎo)性信息。不得在證券節(jié)目中播出客戶(hù)招攬內(nèi)容。未按《暫行規(guī)定》的要求履行報(bào)備程序并取得當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局同意，咨詢(xún)機(jī)構(gòu)不得在證券節(jié)目中播出電話(huà)、傳真、短信及網(wǎng)址等聯(lián)絡(luò)方式。

三、《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)廣播電視證券節(jié)目管理的通知》第三條規(guī)定：廣播、電視播出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)參與證券節(jié)目的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和人員嚴(yán)格把關(guān)，向證監(jiān)部門(mén)詳細(xì)核實(shí)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和人員的資質(zhì)等情況，并在節(jié)目中進(jìn)行公示。無(wú)證券投資咨詢(xún)相關(guān)資格的機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得參與證券節(jié)目，材料不實(shí)、證監(jiān)部門(mén)提出異議的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得參與證券節(jié)目。

案例四：以銷(xiāo)售證券咨詢(xún)類(lèi)軟件工具、終端設(shè)備，或售后服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)等名義變相從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)。

主要表現(xiàn)形式及傳播途徑：

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要表現(xiàn)形式為以銷(xiāo)售證券咨詢(xún)類(lèi)軟件工具、終端設(shè)備，或售后服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)等名義變相從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)。

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要傳播途徑為利用門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、財(cái)經(jīng)網(wǎng)站、論壇、股吧、博客、微博、QQ、MSN等新媒體作為營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)散布非法證券活動(dòng)信息，或利用廣播、電視、報(bào)刊、雜志等傳統(tǒng)媒體播出或刊載違規(guī)證券節(jié)目或廣告。

案例簡(jiǎn)述：

張某是某證券公司的一位老客戶(hù)，平日里作風(fēng)謹(jǐn)慎。一日，張某在其QQ上收到信息，營(yíng)銷(xiāo)其加入某證券投資QQ群，張某抱著試一試的心態(tài)加入了該QQ群。不久，該QQ群發(fā)布信息推薦使用“自主開(kāi)發(fā)”的薦股軟件，張某要求試用一段時(shí)間，其后張某通過(guò)該軟件略有獲利。試用期結(jié)束后，對(duì)方告訴張某，成為其會(huì)員可以獲取更多投資信息，獲得高額的回報(bào)，只需要事先繳納1萬(wàn)元的會(huì)員費(fèi)。張某在高額回報(bào)誘惑下，決定繳納會(huì)員費(fèi)并投入10萬(wàn)元，使用對(duì)方“自主研發(fā)”的薦股軟件進(jìn)行操作。不久，張某虧損了2萬(wàn)元，加上1萬(wàn)元的會(huì)員費(fèi)，平日里謹(jǐn)慎的張某因一時(shí)貪念就損失了3萬(wàn)元。

手法分析：

薦股軟件具有一定的技術(shù)含量，優(yōu)秀的薦股軟件可以讓投資者及時(shí)掌握比較全面的信息，并在此基礎(chǔ)上給予投資者一定的專(zhuān)業(yè)投資建議。目前一些不法分子利用投資者對(duì)銷(xiāo)售和使用薦股軟件相關(guān)法規(guī)不熟悉的情況，推出虛假的“薦股軟件”欺騙消費(fèi)者。不法分子推銷(xiāo)虛假“薦股軟件”時(shí)往往進(jìn)行夸大宣傳，吹噓軟件的“神奇”功能；甚至通過(guò)人工提供或調(diào)節(jié)軟件“股票池”，達(dá)到其欺騙投資者的目的；有的不法分子聲稱(chēng)薦股軟件只是工具，“要做好股票，就加入公司，成為會(huì)員，由專(zhuān)家指導(dǎo)”，進(jìn)一步欺騙投資者。

投資者風(fēng)險(xiǎn)提示：

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2012年12月正式發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)監(jiān)管的暫行規(guī)定》，向投資者銷(xiāo)售或提供“薦股軟件”并且直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的，屬于從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可，取得證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格。未取得證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得利用薦股軟件從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)。因此，投資者在購(gòu)買(mǎi)“薦股軟件”和接受證券投資咨詢(xún)服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)事先了解或查詢(xún)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)或個(gè)人是否具備證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格。投資者可以在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站(www.csrc.gov.cn)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站(www.sac.net.cn)進(jìn)行查詢(xún)，防止上當(dāng)受騙。

參考法規(guī)：

一、根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)監(jiān)管的暫行規(guī)定》第二條的規(guī)定，提供“薦股軟件”屬于從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，必須經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可，取得證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格。未取得證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得利用薦股軟件從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)。

二、《中華人民共和國(guó)證券法》第一百二十二條規(guī)定：設(shè)立證券公司，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)。未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。

三、《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于嚴(yán)厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》國(guó)辦發(fā)[2006]99號(hào) 三、（三）嚴(yán)禁非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。股票承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)（代理買(mǎi)賣(mài)）、證券投資咨詢(xún)等證券業(yè)務(wù)由證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立的證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。

四、《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》第三條規(guī)定：從事證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，必須依照本辦法的規(guī)定，取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的業(yè)務(wù)許可。未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人均不得從事本辦法第二條所列各種形式證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)及其工作人員從事超出本機(jī)構(gòu)范圍的證券、期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守本辦法的規(guī)定。

五、《證券經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定》第十三條規(guī)定：證券經(jīng)紀(jì)人應(yīng)當(dāng)在本規(guī)定第十一條規(guī)定和證券公司授權(quán)的范圍內(nèi)執(zhí)業(yè)，不得為客戶(hù)提供非法的服務(wù)場(chǎng)所或者交易設(shè)施，或者通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、新聞媒體從事客戶(hù)招攬和客戶(hù)服務(wù)等活動(dòng)。

六、《中華人民共國(guó)和刑法》第二百六十六條有關(guān)【詐騙罪】的規(guī)定：詐騙公私財(cái)物，數(shù)額較大的，處三年以下有期徒刑、拘役或者管制，并處或者單處罰金；數(shù)額巨大或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處三年以上十年以下有期徒刑，并處罰金；數(shù)額特別巨大或者有其他特別嚴(yán)重情節(jié)的，處十年以上有期徒刑或者無(wú)期徒刑，并處罰金或者沒(méi)收財(cái)產(chǎn)。本法另有規(guī)定的，依照規(guī)定。

案例五、公開(kāi)招攬客戶(hù)，與不特定投資者簽訂委托協(xié)議，以代客操盤(pán)、承諾收益、虧損分擔(dān)等為誘餌，從事非法證券委托理財(cái)。

主要表現(xiàn)形式及傳播途徑：

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要表現(xiàn)形式為公開(kāi)招攬客戶(hù)，與不特定投資者簽訂委托協(xié)議，以代客操盤(pán)、承諾收益、虧損分擔(dān)等為誘餌，從事非法證券委托理財(cái)。

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要傳播途徑為利用門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、財(cái)經(jīng)網(wǎng)站、論壇、股吧、博客、微博、QQ、MSN等新媒體作為營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)散布非法證券活動(dòng)信息，或利用廣播、電視、報(bào)刊、雜志等傳統(tǒng)媒體播出或刊載廣告，公開(kāi)招攬客戶(hù)及委托理財(cái)。

案例簡(jiǎn)述：

在某證券公司營(yíng)業(yè)部開(kāi)戶(hù)的投資者張某進(jìn)入證券市場(chǎng)的時(shí)間不長(zhǎng)，總覺(jué)得自己對(duì)股票的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)把握得不好，近期更是連續(xù)虧損，心情郁悶。一日，在瀏覽某財(cái)經(jīng)網(wǎng)站論壇時(shí)，無(wú)意中發(fā)現(xiàn)某投資公司推出專(zhuān)門(mén)針對(duì)新手的“保姆式委托理財(cái)服務(wù)”，投資者只需簽訂“理財(cái)協(xié)議”，并將資金交給投資公司，無(wú)需自己管理，即可享受高額的固定年收益。

經(jīng)某在高額收益的誘惑下，與該投資公司簽訂了“理財(cái)協(xié)議”，并將20萬(wàn)匯入該公司指定賬戶(hù)。一年來(lái)，張某每月均收到投資公司關(guān)于理財(cái)收益情況的信息。當(dāng)張某認(rèn)為收益達(dá)到預(yù)期，并決定收回投資款及收益時(shí)，卻無(wú)法聯(lián)系上該投資公司。經(jīng)查證，該投資公司提供的所謂“保姆式理財(cái)服務(wù)”純屬子虛烏有，每月賬單信息均系編造，20萬(wàn)投資款已被該投資公司全部卷走。

手法分析：

不法分子往往以“承諾收益”、“利潤(rùn)分成”、“坐莊操盤(pán)”等形式吸引投資者參與委托理財(cái)，在高額回報(bào)的誘惑下，一些不明真相的投資者會(huì)與不法分子簽訂所謂的“委托理財(cái)協(xié)議”。這些非法公司在收到投資者的匯款后，就變更公司名稱(chēng)或電話(huà)號(hào)碼，消失的無(wú)影無(wú)蹤。導(dǎo)致投資者遭受財(cái)產(chǎn)損失。

投資者風(fēng)險(xiǎn)提示：根據(jù)我國(guó)相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，合法的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得接受投資者的全權(quán)委托，進(jìn)行股票投資。目前，不法分子利用一些投資者缺少證券投資知識(shí)，對(duì)法規(guī)不了解等特點(diǎn)，冒充所謂的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)或人員，以“高額收益”、“利潤(rùn)分成”“穩(wěn)賺不賠”等方式誘騙投資者將資金全權(quán)委托給他們，騙取投資者財(cái)產(chǎn)。投資者一定要高度警惕，避免上當(dāng)受騙并遭受經(jīng)濟(jì)損失。

參考法規(guī)：

一、《中華人民共和國(guó)證券法》第一百四十四條規(guī)定：證券公司不得以任何方式對(duì)客戶(hù)證券買(mǎi)賣(mài)的收益或者賠償證券買(mǎi)賣(mài)的損失作出承諾。

第一百四十五條規(guī)定：證券公司及其從業(yè)人員不得未經(jīng)過(guò)其依法設(shè)立的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所私下接受客戶(hù)委托買(mǎi)賣(mài)證券。

二、《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第四條規(guī)定：證券公司從事客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)依照本辦法的規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格。未取得客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的證券公司，不得從事客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

第三十六條規(guī)定：證券公司從事客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得有下列行為：（二）向客戶(hù)做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾。

三、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第四十六條規(guī)定：證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得有下列行為：（一）向客戶(hù)做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾。

案例六：以現(xiàn)貨交易、電子商務(wù)等各種名目設(shè)立交易場(chǎng)所或交易平臺(tái)，從事非法期貨交易。

主要表現(xiàn)形式及傳播途徑：

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要表現(xiàn)形式為以現(xiàn)貨交易、電子商務(wù)等名義設(shè)立交易場(chǎng)所或交易平臺(tái)，非法開(kāi)展標(biāo)準(zhǔn)化合約交易活動(dòng)。

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要傳播途徑為通過(guò)設(shè)立非法網(wǎng)站，并且通過(guò)電話(huà)營(yíng)銷(xiāo)等手段與投資者取得聯(lián)系。

案例簡(jiǎn)述：

2011年，投資者張先生因?yàn)榻?jīng)不住代理商某投資理財(cái)公司工作人員的誘惑，開(kāi)通了湖南沃贏商品交易所的電子現(xiàn)貨交易賬戶(hù)。一開(kāi)始某投資理財(cái)公司向張先生提供行情非常準(zhǔn)確，之后，其公司工作人員告訴張先生有一波大的行情，要張先生全倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)操作。因?yàn)閾?dān)心風(fēng)險(xiǎn)，張先生起初沒(méi)有完全聽(tīng)從對(duì)方的意圖。后來(lái)，張先生的心理防線被攻破，按照某投資理財(cái)公司人員的指令全倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)，然而在對(duì)方看完張先生的成交單截圖之后，行情立馬反走，而且無(wú)法止損，幾分鐘時(shí)間，張先生的資金所剩無(wú)幾。直到此時(shí)，張先生方才大夢(mèng)初醒，眼看著自己3 萬(wàn)多元的資金憑空消失卻無(wú)計(jì)可施。

手法分析：

目前，有一些不法分子以現(xiàn)貨交易、電子商務(wù)等名義設(shè)立交易場(chǎng)所或交易平臺(tái)，夸大宣傳，招攬客戶(hù)，通常要求投資者將款項(xiàng)匯到個(gè)人銀行賬戶(hù)中。不法分子可以控制控制走勢(shì)，一開(kāi)始會(huì)讓投資者獲得一定的盈利，在攻破投資者心理防線加大投資后，行情立馬變臉，且平倉(cāng)操作不能正常執(zhí)行，致使客戶(hù)在這種高杠桿的交易中大額虧損。

投資者風(fēng)險(xiǎn)提示：

目前現(xiàn)貨市場(chǎng)交易監(jiān)管較為混亂，投資者應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的交易所進(jìn)行交易，防止上當(dāng)受騙。

參考法規(guī)：

一、《期貨交易管理?xiàng)l例》

第四條　期貨交易應(yīng)當(dāng)在依照本條例第六條第一款規(guī)定設(shè)立的期貨交易所、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的或者國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他期貨交易場(chǎng)所進(jìn)行。

禁止在前款規(guī)定的期貨交易場(chǎng)所之外進(jìn)行期貨交易。

二、《商品現(xiàn)貨市場(chǎng)交易特別規(guī)定》

第三條　本規(guī)定所稱(chēng)商品現(xiàn)貨市場(chǎng)，是指依法設(shè)立的，由買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行公開(kāi)的、經(jīng)常性的或定期性的商品現(xiàn)貨交易活動(dòng)，具有信息、物流等配套服務(wù)功能的場(chǎng)所或互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)。

本規(guī)定所稱(chēng)商品現(xiàn)貨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者），是指依法設(shè)立商品現(xiàn)貨市場(chǎng)，制定市場(chǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和規(guī)章制度，并為商品現(xiàn)貨交易活動(dòng)提供場(chǎng)所及相關(guān)配套服務(wù)的法人、其他經(jīng)濟(jì)組織和個(gè)人。

第十四條　市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)采取合同約束、系統(tǒng)控制、強(qiáng)化內(nèi)部管理等措施，加強(qiáng)資金管理力度。

市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者不得以任何形式侵占或挪用交易者的資金。

第二十三條　市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)者違反第十一條、第十二條、第十三條、第十四條、第十七條、第十八條、第十九條、第二十一條規(guī)定，由縣級(jí)以上商務(wù)主管部門(mén)會(huì)同有關(guān)部門(mén)責(zé)令改正。逾期不改的，處一萬(wàn)元以上三萬(wàn)元以下罰款。

三、《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所的實(shí)施意見(jiàn)》

（二）準(zhǔn)確適用清理整頓政策界限

違反下列規(guī)定之一的交易場(chǎng)所及其分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)予以清理整頓。

1.不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開(kāi)發(fā)行。任何交易場(chǎng)所利用其服務(wù)與設(shè)施，將權(quán)益拆分為均等份額后發(fā)售給投資者，即屬于“均等份額公開(kāi)發(fā)行”。股份公司股份公開(kāi)發(fā)行適用公司法、證券法相關(guān)規(guī)定。

2.不得采取集中交易方式進(jìn)行交易。本意見(jiàn)所稱(chēng)的“集中交易方式”包括集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)、電子撮合、匿名交易、做市商等交易方式，但協(xié)議轉(zhuǎn)讓、依法進(jìn)行的拍賣(mài)不在此列。

3.不得將權(quán)益按照標(biāo)準(zhǔn)化交易單位持續(xù)掛牌交易。本意見(jiàn)所稱(chēng)的“標(biāo)準(zhǔn)化交易單位”是指將股權(quán)以外的其他權(quán)益設(shè)定最小交易單位，并以最小交易單位或其整數(shù)倍進(jìn)行交易。“持續(xù)掛牌交易”是指在買(mǎi)入后5個(gè)交易日內(nèi)掛牌賣(mài)出同一交易品種或在賣(mài)出后5個(gè)交易日內(nèi)掛牌買(mǎi)入同一交易品種。

4.權(quán)益持有人累計(jì)不得超過(guò)200人。除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，任何權(quán)益在其存續(xù)期間，無(wú)論在發(fā)行還是轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)，其實(shí)際持有人累計(jì)不得超過(guò)200人，以信托、委托代理等方式代持的，按實(shí)際持有人數(shù)計(jì)算。

5.不得以集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易。本意見(jiàn)所稱(chēng)的“標(biāo)準(zhǔn)化合約”包括兩種情形：一種是由交易場(chǎng)所統(tǒng)一制定，除價(jià)格外其他條款固定，規(guī)定在將來(lái)某一時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的合約；另一種是由交易場(chǎng)所統(tǒng)一制定，規(guī)定買(mǎi)方有權(quán)在將來(lái)某一時(shí)間以特定價(jià)格買(mǎi)入或者賣(mài)出約定標(biāo)的物的合約。

6.未經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)金融管理部門(mén)批準(zhǔn)，不得設(shè)立從事保險(xiǎn)、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易的交易場(chǎng)所，其他任何交易場(chǎng)所也不得從事保險(xiǎn)、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易。

商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)不得為違反上述規(guī)定的交易場(chǎng)所提供承銷(xiāo)、開(kāi)戶(hù)、托管、資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、代理買(mǎi)賣(mài)、投資咨詢(xún)、保險(xiǎn)等服務(wù)；已提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，要按照相關(guān)金融管理部門(mén)的要求開(kāi)展自查自清，并做好善后工作。

案例七：通過(guò)售賣(mài)權(quán)益份額、簽訂持股協(xié)議等方式，非法向投資者公開(kāi)發(fā)行股票或變相公開(kāi)發(fā)行股票。

主要表現(xiàn)形式及傳播途徑：

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要表現(xiàn)為不法分子利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和微博等新興媒體，借用眾籌融資等金融創(chuàng)新的名義，通過(guò)售賣(mài)權(quán)益份額、簽訂持股協(xié)議等方式，非法公開(kāi)發(fā)行股票或變相公開(kāi)發(fā)行股票。甚至借用新能源開(kāi)發(fā)、科技創(chuàng)新的名義，編造公司即將在美國(guó)納斯達(dá)克上市，誘騙社會(huì)公眾購(gòu)買(mǎi)所謂“原始股”。本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要傳播途徑為利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和微博等新興媒體，借用眾籌融資等金融創(chuàng)新的名義誘導(dǎo)投資者。

案例簡(jiǎn)述：

2007年，某投資公司以恒迪公司即將在英國(guó)AIM市場(chǎng)上市為幌子，以現(xiàn)金交易的方式公開(kāi)勸誘投資者認(rèn)購(gòu)自然人翟X持有的恒迪公司股權(quán)。為使非法交易披上合法外衣，以逃避監(jiān)管和打擊，采取先由恒迪公司股東大會(huì)決議授權(quán)，自然人翟X再行委托的方式大肆從事非法股權(quán)場(chǎng)外轉(zhuǎn)讓交易。截至2007年6月2日，德陽(yáng)地區(qū)有17人購(gòu)買(mǎi)了4.4萬(wàn)股恒迪公司股份，涉及資金18.26萬(wàn)元；綿陽(yáng)地區(qū)173人購(gòu)買(mǎi)了63.7萬(wàn)股，涉及資金226萬(wàn)元；南充地區(qū)投資者購(gòu)買(mǎi)了8.2萬(wàn)股，涉及資金34.4萬(wàn)元，具體人數(shù)不祥。 

手法分析：

該案例為不法分子虛假或夸大宣傳回報(bào)利潤(rùn)，通過(guò)售賣(mài)權(quán)益份額、簽訂持股協(xié)議等方式，非法向投資者公開(kāi)發(fā)行股票或變相公開(kāi)發(fā)行股票，騙取投資款項(xiàng)。

投資者風(fēng)險(xiǎn)提示：

這些“海外上市”企業(yè)所進(jìn)行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)際上并不規(guī)范。由于法律法規(guī)的限制，這些公司往往采取將眾多投資者掛靠在大股東名下的做法進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄒ坏膽{證就是公司發(fā)給投資者的股權(quán)證。按照法律規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否有效要以股權(quán)登記機(jī)關(guān)的登記為準(zhǔn)。并且要通過(guò)到工商管理部門(mén)進(jìn)行股權(quán)變更,進(jìn)入股東名冊(cè)，才能成為公司的股東，享受公司股東的權(quán)利。僅憑公司股權(quán)證來(lái)來(lái)確認(rèn)股東身份，實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于向不特定公眾募集股份,屬于法律所禁止的私募行為，而這些“股東”的權(quán)益也是得不到保證的。

如果股票發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓采取了廣告、發(fā)布會(huì)、說(shuō)明會(huì)、網(wǎng)絡(luò)等公開(kāi)方式，投資者要看是否取得證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，如果沒(méi)有證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)文件，就可判別是非法發(fā)行股票。同時(shí)，投資者還要看中介機(jī)構(gòu)從事證券承銷(xiāo)、代理買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)，是否取得了證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，投資者應(yīng)在合法的證券經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和機(jī)構(gòu)依法認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓股票，千萬(wàn)不要相信任何“高額回報(bào)”，投資股票要進(jìn)行冷靜分析，避免上當(dāng)受騙，當(dāng)投資者遇到判斷不清的問(wèn)題時(shí)，可及時(shí)向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)部門(mén)咨詢(xún)，也可以撥打交易所投資者服務(wù)熱線咨詢(xún)。

參考法規(guī)：

一、《證券法》

第十條 公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理 機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)核準(zhǔn)；未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券。有下列情形之一的，為公開(kāi)發(fā)行：

（一）向不特定對(duì)象發(fā)行證券；

（二）向累計(jì)超過(guò)二百人的特定對(duì)象發(fā)行證券；

（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。非公開(kāi)發(fā)行證券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相 公開(kāi)方式。

第三十七條 證券交易當(dāng)事人依法買(mǎi)賣(mài)的證券，必須是依法發(fā)行并交付的證券。

非依法發(fā)行的證券，不得買(mǎi)賣(mài)。

第三十九條 依法公開(kāi)發(fā)行的股票、公司債券及其他證券，應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的證券交易所上市交易或 者在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓。

第一百八十八條 未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券的，責(zé)令停止發(fā)行，退還所募資金并加算銀行同期存款利息，處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款；對(duì)擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券設(shè)立的公司，由依法履行監(jiān)督管理職責(zé)的機(jī)構(gòu)或者部門(mén)會(huì)同縣級(jí)以上地方人民政府予以取締。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬(wàn)元以上三十萬(wàn)元以下的罰款。

第一百九十條 證券公司承銷(xiāo)或者代理買(mǎi)賣(mài)未經(jīng)核準(zhǔn)擅自公開(kāi)發(fā)行的證券的，責(zé)令停止承銷(xiāo)或者代理買(mǎi)賣(mài)，沒(méi)收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒(méi)有違法所得或者違法所得不足三十萬(wàn)元的，處以三十萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款。給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，撤銷(xiāo)任職資格或者證券從業(yè)資格，并處以三萬(wàn)元以上三十萬(wàn)元以下的罰款。

二、《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于嚴(yán)厲打擊非法發(fā)行股票和非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》

（三）明確政策界限，依法進(jìn)行監(jiān)管

1.嚴(yán)禁擅自公開(kāi)發(fā)行股票。向不特定對(duì)象發(fā)行股票或向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)超過(guò)200人的，為公開(kāi)發(fā)行，應(yīng)依法報(bào)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。未經(jīng)核準(zhǔn)擅自發(fā)行的，屬于非法發(fā)行股票。

2.嚴(yán)禁變相公開(kāi)發(fā)行股票。向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)不超過(guò)200人的，為非公開(kāi)發(fā)行。非公開(kāi)發(fā)行股票及其股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)坏貌捎脧V告、公告、廣播、電話(huà)、傳真、信函、推介會(huì)、說(shuō)明會(huì)、網(wǎng)絡(luò)、短信、公開(kāi)勸誘等公開(kāi)方式或變相公開(kāi)方式向社會(huì)公眾發(fā)行。嚴(yán)禁任何公司股東自行或委托他人以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾轉(zhuǎn)讓股票。向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓股票，未依法報(bào)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的，轉(zhuǎn)讓后，公司股東累計(jì)不得超過(guò)200人。

3.嚴(yán)禁非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。股票承銷(xiāo)、經(jīng)紀(jì)（代理買(mǎi)賣(mài)）、證券投資咨詢(xún)等證券業(yè)務(wù)由證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)設(shè)立的證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。

違反上述三項(xiàng)規(guī)定的，應(yīng)堅(jiān)決予以取締，并依法追究法律責(zé)任。

案例八：通過(guò)投資公司、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行股票期貨配資，使用他人賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)股票期貨。

主要表現(xiàn)形式及傳播途徑：

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要表現(xiàn)形式為通過(guò)投資公司、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行股票期貨配資，使用他人賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)股票期貨。

本類(lèi)非法證券活動(dòng)的主要傳播途徑為投資公司、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)通過(guò)微博等平臺(tái)進(jìn)行宣傳。

案例簡(jiǎn)述：

2007年11月1日，張華與某典當(dāng)行簽訂了一份《借款協(xié)議》，雙方約定，張華用現(xiàn)金112.4萬(wàn)元作抵押，向典當(dāng)行借款100萬(wàn)元，兩筆資金共同存入典當(dāng)行開(kāi)設(shè)的專(zhuān)用資金賬戶(hù)，供張華投資股票，風(fēng)險(xiǎn)由張華自負(fù)。抵押期限為6個(gè)月，抵押期內(nèi)，張華不能買(mǎi)賣(mài)ST股票和權(quán)證，并保證專(zhuān)用賬戶(hù)內(nèi)資產(chǎn)不低于150萬(wàn)元，否則典當(dāng)行有權(quán)強(qiáng)行平倉(cāng)。張華須確保典當(dāng)行專(zhuān)用賬戶(hù)資金100萬(wàn)元，并按借款額2.4%的標(biāo)準(zhǔn)每月向典當(dāng)行支付收益。到期后，借款本金劃入典當(dāng)行指定的銀行賬戶(hù)，超額收益歸張華所有。

簽約當(dāng)日，張華以銀行本票方式將112.4萬(wàn)元交付典當(dāng)行，典當(dāng)行向張華出具了收條，并將款項(xiàng)劃入其在證券公司開(kāi)設(shè)的證券資金賬戶(hù)內(nèi)。11月5日，典當(dāng)行出具當(dāng)票一份給張華，當(dāng)票載明當(dāng)物名稱(chēng)為股票，典當(dāng)金額100萬(wàn)元，典當(dāng)期限2007年11月5日至2008年5月5日。張華簽收當(dāng)票后，典當(dāng)行將出借的100萬(wàn)元?jiǎng)澣肷鲜鲭p方約定的資金賬戶(hù)內(nèi)。當(dāng)天，張華買(mǎi)入“N石油”1.9萬(wàn)股，但當(dāng)票記載的股票并非張華已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)的特定股票，張華也沒(méi)有向典當(dāng)行交付任何股票及備案登記。

11月6日至19日，張華又連續(xù)買(mǎi)賣(mài)“中國(guó)石油”這只股票，累計(jì)買(mǎi)入5.21萬(wàn)股，賣(mài)出1.19萬(wàn)股。此時(shí)的行情是，11月1日，張華與典當(dāng)行簽訂《借款協(xié)議》當(dāng)日，上證指數(shù)以5914.29點(diǎn)報(bào)收，到11月19日，上證指數(shù)收盤(pán)于5269.82點(diǎn)，前后13個(gè)交易日，上證指數(shù)跌去644.47點(diǎn)，跌幅達(dá)10%以上。之后，雖然出現(xiàn)賬戶(hù)內(nèi)資產(chǎn)低于150萬(wàn)元的情況，但典當(dāng)行并未行使平倉(cāng)權(quán)。直到2010年7月29日，相關(guān)證券公司出具的股票明細(xì)賬單顯示，該資金賬戶(hù)內(nèi)股票市值加資金余額總計(jì)56.9萬(wàn)余元，資產(chǎn)虧損額為155.4萬(wàn)余元。

手法分析：

股票期貨配資指的是配資公司在投資者自有資金的基礎(chǔ)上，按照一定比例提供相應(yīng)的資金供客戶(hù)進(jìn)行股票期貨交易，雙方是一種借貸關(guān)系。而這種借貸關(guān)系實(shí)質(zhì)上類(lèi)似于“高利貸”。配資公司屬于低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的經(jīng)營(yíng)者。

投資者風(fēng)險(xiǎn)提示：

許多股民都遇到過(guò)手頭資金有限，無(wú)法在股市中大展身手的困擾。其實(shí)要解決這個(gè)問(wèn)題并不需要走典當(dāng)行融資炒股這種歪門(mén)邪路。通過(guò)合法正規(guī)途徑一樣可以實(shí)現(xiàn)“借力打力”，超額回報(bào)的效果。投資者可通過(guò)具有相關(guān)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的券商進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)或進(jìn)行股指期貨交易，而且當(dāng)下風(fēng)行市場(chǎng)的分級(jí)股票型基金同樣有杠桿效果，通過(guò)投資其中的激進(jìn)份額，一樣能實(shí)現(xiàn)借力杠桿賺錢(qián)的效果。但不過(guò)任何投資品種都有兩面，有機(jī)會(huì)博取超額收益的同時(shí)，也意味著面臨超額風(fēng)險(xiǎn)，因此要求投資者具有與之相匹配的高風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

參考法規(guī)：

《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)辦公廳關(guān)于防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》

一是嚴(yán)把開(kāi)戶(hù)關(guān)。各期貨公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行實(shí)名開(kāi)戶(hù)制度，要求客戶(hù)銀行結(jié)算賬戶(hù)、期貨交易賬戶(hù)與身份信息一致，一戶(hù)一碼，投資者需現(xiàn)場(chǎng)辦理開(kāi)戶(hù)，開(kāi)戶(hù)現(xiàn)場(chǎng)應(yīng)留存影像資料。

二是不得從事配資業(yè)務(wù)。各期貨公司應(yīng)嚴(yán)格在許可范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)，不得以任何形式給客戶(hù)融資。

三是不得以任何方式參與配資業(yè)務(wù)。各期貨公司不得與配資公司合謀，為配資活動(dòng)提供便利。一旦發(fā)現(xiàn)期貨公司參與配資業(yè)務(wù)，我會(huì)將依法查處。期貨公司要保持警惕，積極排查，防止公司網(wǎng)站及其他信息被配資公司利用，一旦發(fā)現(xiàn)，公司應(yīng)立即采取措施終止。

四是在交易過(guò)程中了解到交易賬戶(hù)為配資賬戶(hù)的，各期貨公司應(yīng)立即向工商管理部門(mén)及銀行業(yè)監(jiān)督管理部門(mén)進(jìn)行舉報(bào)，同時(shí)向公司所在地我會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

五是加強(qiáng)對(duì)異常交易行為的監(jiān)控。配資賬戶(hù)多從事日間交易，各期貨公司如在交易過(guò)程中發(fā)現(xiàn)其交易行為異常，應(yīng)及時(shí)向我會(huì)及相關(guān)期貨交易所報(bào)告，避免其擾亂期貨市場(chǎng)秩序。

六是做好期貨投資者教育工作。各期貨公司應(yīng)將防范期貨配資納入到期貨投資者教育工作中，加大宣傳力度，向廣大期貨投資者明示期貨配資活動(dòng)的危害和風(fēng)險(xiǎn)，增加投資者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，遠(yuǎn)離配資業(yè)務(wù)。