2014年年初多家機構的預測顯示，2014年年初—2015年3月期間，厄爾尼諾發(fā)生的概率超過50%，而拉尼娜和中性概率相對較低。盡管2014年厄爾尼諾強度較小，不過厄爾尼諾不曾遠去，最新預測仍維持了這樣的判斷。

       美國氣象局11月24日發(fā)布報告，預測2015年年初發(fā)生厄爾尼諾的概率為58%，預測為中性；澳洲氣象局11月18日將2015年年初發(fā)生厄爾尼諾的概率上調到70%，級別從觀察上調到警示。澳洲氣象局除了用NOII作為觀察指標，還持續(xù)跟蹤了SOI和IOD等指標。

　　厄爾尼諾仍存在發(fā)生的可能，不過其發(fā)生與否和強度大小仍不確定。

　　回顧2014年的表現(xiàn)，指標在上半年確實預示著厄爾尼諾的臨近，不過之后指標強度減弱，厄爾尼諾也無疾而終。實際上，歷史上這種情況也多有發(fā)生，指標的波動導致天氣保持中性狀態(tài)。

　　厄爾尼諾對農作物的影響

　　厄爾尼諾主要影響赤道周邊區(qū)域，具體看，波及地區(qū)為南北美洲、馬來印尼地區(qū)，對大豆、棕櫚油、白糖等農產品影響較大。

　　分析數據可以看到，厄爾尼諾年份對應較低的棕櫚油單產。厄爾尼諾容易造成馬來西亞和印度尼西亞地區(qū)降水偏少，氣溫偏高，即干旱造成棕櫚油單產降低。1983年、1987年、1992年和1998年發(fā)生冬季厄爾尼諾，馬來西亞棕櫚油單產環(huán)比降幅分別達10%、23%、1.4%和17%。2003年厄爾尼諾持續(xù)時間短，結束時間早，對棕櫚油單產影響有限。

　　厄爾尼諾通常給南美洲的巴西和阿根廷大豆主產區(qū)帶來較正常偏多的降水和適宜的溫度，利于大豆增長。2003年、2007年和2011年發(fā)生厄爾尼諾時巴西大豆單產環(huán)比較上年提高5.1%、5.6%和6%；阿根廷大豆單產則環(huán)比增幅略小，較上年提高3.4%、4.5%和1.5%。根據南美大豆的生長時間計算，2015年1—3月恰逢南北大豆灌漿期間，屆時充沛的降水利于大豆生長，預計單產提高，產量獲得豐收。USDA也對南美大豆2015年產量保持了樂觀的預期。

　　我們認為，天氣之所以備受市場關注，是因為天氣會影響作物產量，從而引發(fā)供需關系的變動。不過如果作物本身的供需失衡嚴重，天氣也僅可能帶來階段性干擾，但不足以改變供需格局。

　　當下市場，大豆供過于求，同時厄爾尼諾可能利于南美大豆增產，大豆價格壓力或將在2015年增大；

　　而棕櫚油和白糖均受制于此前的增產周期，高庫存壓力。不過棕櫚油單產將步入周期性降低過程，白糖也因種植效益不高而縮減面積，天氣又可能對兩者單產帶來不利影響，因此可能催化棕櫚油和白糖供需關系的轉變，從此前的過剩，轉變?yōu)槎倘薄＿@可給投資者帶來機會。