近兩周，膠合板期貨價(jià)格走出連續(xù)上漲行情引起業(yè)內(nèi)投資者廣泛關(guān)注。

對(duì)此，證券時(shí)報(bào)記者近日連續(xù)走訪杭州、湖州、常州等地，發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期以來(lái)的“優(yōu)質(zhì)”未必“優(yōu)價(jià)”，使生產(chǎn)企業(yè)對(duì)國(guó)標(biāo)板生產(chǎn)意愿不高，隨著膠合板期貨價(jià)格影響力的增加，正在給長(zhǎng)期混亂中的膠合板市場(chǎng)帶來(lái)“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)”的正能量，也在激勵(lì)更多膠合板生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)符合國(guó)標(biāo)的膠合板。

在完成膠合板的首次交割后，膠合板期貨市場(chǎng)即將迎來(lái)嬗變的臨界點(diǎn)。越來(lái)越多的膠合板生產(chǎn)企業(yè)看到了生產(chǎn)國(guó)標(biāo)板實(shí)現(xiàn)交割的利潤(rùn)空間，生產(chǎn)意愿大大提高。隨著人造板產(chǎn)業(yè)界對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)理解不斷深入，投資者對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的深度了解，度過(guò)磨合期后的膠合板價(jià)格被期貨價(jià)格重新定位，嚴(yán)重走高或過(guò)分低估的期貨價(jià)格將會(huì)在交割環(huán)節(jié)被糾偏，從而促進(jìn)國(guó)內(nèi)膠合板市場(chǎng)步入更高質(zhì)量的運(yùn)行階段。

　　只要符合國(guó)標(biāo)

　　注冊(cè)倉(cāng)單很順利

“膠合板期貨已經(jīng)注冊(cè)的倉(cāng)單都在這里，數(shù)量還不多。”江蘇省常州市奔牛港倉(cāng)庫(kù)商務(wù)主管胡小明對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，已有多家期貨公司和他咨詢過(guò)注冊(cè)倉(cāng)單的情況，而且有注冊(cè)意愿，但目前離5月合約最后交割日5月21日還有一個(gè)多月的時(shí)間，實(shí)際注冊(cè)數(shù)量還不多。

從4月2日起，大商所膠合板首批倉(cāng)單在常州奔牛港交割倉(cāng)庫(kù)注冊(cè)成功后，至今膠合板期貨成功注冊(cè)倉(cāng)單14手，7000張。而這個(gè)數(shù)量只占到奔牛港偌大的倉(cāng)庫(kù)一角，而在另外一側(cè)的纖維板期貨倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)，形勢(shì)卻截然相反，一個(gè)大型的纖維板交割庫(kù)存已經(jīng)被占據(jù)了2/3。

“是不是注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于嚴(yán)格？”對(duì)于記者的提問(wèn)，胡小明表示，作為期貨注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的奔牛港認(rèn)真遵循交易所交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求，期貨交割標(biāo)準(zhǔn)是與國(guó)標(biāo)對(duì)接的標(biāo)準(zhǔn)，并沒(méi)有其他附加標(biāo)準(zhǔn)，“奔牛港保證凡是符合交割標(biāo)準(zhǔn)的膠合板，都會(huì)順利注冊(cè)成倉(cāng)單”。

帶著同樣的問(wèn)題，記者走進(jìn)作為膠合板期貨倉(cāng)單的監(jiān)督檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)之一的常州市產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)所。這家擁有國(guó)家辦公用品設(shè)備質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心和國(guó)家半導(dǎo)體照明產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心的兩大國(guó)家級(jí)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)，同時(shí)也是江蘇省地板產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心。

常州市產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)所副所長(zhǎng)鄧超表示，膠合板期貨質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)交割標(biāo)準(zhǔn)品為外觀質(zhì)量與翹曲度、材料、尺寸偏差與板芯質(zhì)量、物理力學(xué)性能等指標(biāo)符合國(guó)標(biāo)一等品的要求，規(guī)格為1220mm*2440mm，厚度為15mm，甲醛釋放量為E1級(jí)的實(shí)心、膠拼、雙面砂光、室內(nèi)普通用途的五層細(xì)木工板。對(duì)18mm板材設(shè)置了15元/張的升水，對(duì)甲醛釋放量為E2級(jí)的板材設(shè)置了30元/張的貼水。這一標(biāo)準(zhǔn)完全沿用了國(guó)標(biāo)的設(shè)計(jì)體系，是嚴(yán)格按照國(guó)標(biāo)制定的，并未超越國(guó)標(biāo)要求。

　華東國(guó)標(biāo)板短期緊張

膠合板交割標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)標(biāo)一致，那現(xiàn)貨市場(chǎng)上能不能采購(gòu)到符合期貨交割標(biāo)準(zhǔn)的膠合板呢？帶著這樣的疑問(wèn)，記者驅(qū)車趕到有“中國(guó)木材之都”美譽(yù)的浙江省湖州市南潯地區(qū)。南潯木材交易市場(chǎng)上，板材經(jīng)銷商林林總總，既有“莫干山”、“兔寶寶”、“千年舟”等市場(chǎng)知名品牌，也有更多叫不出名字的雜牌貨。

在連續(xù)詢問(wèn)了多家膠合板經(jīng)銷店鋪后，記者發(fā)現(xiàn)符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的膠合板并不多。市場(chǎng)上經(jīng)銷“千年舟”的一位負(fù)責(zé)人向生產(chǎn)廠家詢價(jià)后表示，可以生產(chǎn)出符合國(guó)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的膠合板，但是當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)表排滿，從成本上看，價(jià)格要高出市面價(jià)格10元/張，才會(huì)接受下單。

國(guó)內(nèi)第二家成功注冊(cè)膠合板期貨倉(cāng)單的生產(chǎn)企業(yè)——浙江省湖州市南星家居科技公司董事長(zhǎng)徐偉表示，華東地區(qū)市場(chǎng)部分木材不符合交割要求主要體現(xiàn)在板芯寬厚比指標(biāo)難以滿足國(guó)標(biāo)要求。南潯地區(qū)主流板材原料供給方供給的木材一般都大于國(guó)標(biāo)要求的1:3.5，這也是長(zhǎng)期的市場(chǎng)歷史習(xí)慣造成的。

目前，國(guó)內(nèi)膠合板現(xiàn)貨市場(chǎng)粗略可以劃分為兩個(gè)市場(chǎng)，一個(gè)是以東北地區(qū)為主的東北市場(chǎng)，一個(gè)是江蘇、浙江、山東等地區(qū)為主的華東市場(chǎng)。東北市場(chǎng)主要大型企業(yè)多年來(lái)均按照國(guó)標(biāo)要求，從產(chǎn)區(qū)林木加工、運(yùn)輸、分割以生產(chǎn)加工等整個(gè)流程進(jìn)行嚴(yán)格控制，國(guó)標(biāo)板量大。華東市場(chǎng)則由于多年來(lái)的歷史沉淀和市場(chǎng)需求、成本控制等因素影響，生產(chǎn)企業(yè)遵循國(guó)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)意愿不強(qiáng)，按客戶要求定制為主流。

比較而言，東北地區(qū)人造板企業(yè)多數(shù)用大小興安嶺生產(chǎn)的楊木速成林提供的膠合板生產(chǎn)原料，而多雨潮濕的華東和華南地區(qū)，更青睞于從國(guó)外進(jìn)口的馬六甲木材生產(chǎn)的芯板作為原料。

“無(wú)論是大小興安嶺的楊木，還是進(jìn)口的馬六甲木板，兩類原料都能夠國(guó)標(biāo)產(chǎn)品的生產(chǎn)需要，企業(yè)只要不偷工減料降低生產(chǎn)工藝標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)出的產(chǎn)品完全能夠達(dá)標(biāo)。”徐偉表示，南潯市場(chǎng)膠合板生產(chǎn)廠家眾多，但是長(zhǎng)期以來(lái)由于現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏有效監(jiān)管、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品價(jià)值無(wú)法體現(xiàn)，真正愿意去生產(chǎn)符合國(guó)標(biāo)產(chǎn)品的企業(yè)卻并不多。

徐偉認(rèn)為，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)品質(zhì)量混亂對(duì)應(yīng)的是，在質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)要求嚴(yán)格的歐美市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品占有相當(dāng)?shù)姆蓊~，這反映出國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的實(shí)際控制能力及在生產(chǎn)中執(zhí)行的兩套標(biāo)準(zhǔn)。

在南潯市場(chǎng)記者了解到，隨著旺季的到來(lái)，目前許多大型膠合板企業(yè)都在忙于趕做手中已有的長(zhǎng)期訂單。

徐偉說(shuō)，目前生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)國(guó)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)膠合板去期貨交割已經(jīng)有利潤(rùn)了。不過(guò)，由于大型企業(yè)并沒(méi)有更多冗余產(chǎn)能，在滿足長(zhǎng)期客戶需求之外，實(shí)現(xiàn)供交割的膠合板的生產(chǎn)能力短期較為有限，但長(zhǎng)期不缺。如果在下半年需求淡季，價(jià)格合適，企業(yè)生產(chǎn)國(guó)標(biāo)膠合板去交割的意愿將大大增加。不過(guò)一位在場(chǎng)人士提醒，企業(yè)訂單滿并不代表這些訂單產(chǎn)品不會(huì)在市場(chǎng)上流轉(zhuǎn)，就如同農(nóng)民生產(chǎn)的糧食賣出了這些糧食并不會(huì)馬上被消費(fèi)、存在于市場(chǎng)一樣，價(jià)格合適就可能物流轉(zhuǎn)向，而目前的價(jià)格已有吸引力。

　　膠合板生產(chǎn)企業(yè)看到機(jī)會(huì)

“一張嚴(yán)格符合國(guó)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的膠合板只給125元/張，肯定是做不來(lái)的。不過(guò)要是價(jià)格在140元以上，企業(yè)生產(chǎn)的熱情就大大不同了。” 徐偉說(shuō)。生產(chǎn)企業(yè)是嚴(yán)格價(jià)格導(dǎo)向型的，如果期貨市場(chǎng)能給出優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品優(yōu)厚的價(jià)格，生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)符合國(guó)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)膠合板的熱情也是非常積極的。

上述“千年舟”的一位經(jīng)銷商也表示，“只要價(jià)格到位”，符合國(guó)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)膠合板的訂單價(jià)格有利潤(rùn)空間，而且客戶長(zhǎng)期穩(wěn)定大量需求，企業(yè)每個(gè)月生產(chǎn)50萬(wàn)張的基本是沒(méi)有問(wèn)題的。如果價(jià)格不到位，企業(yè)寧愿生產(chǎn)附加值更大的生態(tài)板。

此前市場(chǎng)機(jī)構(gòu)據(jù)國(guó)家質(zhì)檢總局抽檢情況估算，以甲醛釋放限量標(biāo)準(zhǔn)一個(gè)指標(biāo)為參考依據(jù)，目前估算的交易標(biāo)的年表觀消費(fèi)量、15mm和18mm厚度的細(xì)木工板的產(chǎn)量約3.6億張，占總消費(fèi)量的70%，不計(jì)可替代交割的E2標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，50%能達(dá)到甲醛釋放量E1標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)此估算的現(xiàn)貨可供交割量約1.26億張。

第一個(gè)生成膠合板倉(cāng)單的大連鵬鴻木業(yè)集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理朱青表示：“隨著膠合板期貨價(jià)格的上漲，按照國(guó)標(biāo)質(zhì)量要求生產(chǎn)的膠合板的利潤(rùn)空間也在放大，開(kāi)始吸引現(xiàn)貨企業(yè)積極參與套保。一旦更多生產(chǎn)企業(yè)看準(zhǔn)其中的機(jī)會(huì)，積極生產(chǎn)符合國(guó)標(biāo)的膠合板，可用交割的倉(cāng)單數(shù)量將大大上升?！?/p>

江浙地區(qū)部分期貨公司負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，近日來(lái)，已經(jīng)接到多家大型膠合板生產(chǎn)廠家的咨詢電話，詢問(wèn)膠合板的注冊(cè)倉(cāng)單情況，對(duì)于在當(dāng)前價(jià)格形勢(shì)下，生產(chǎn)符合國(guó)標(biāo)的膠合板熱情很高，相信企業(yè)在熟悉交割流程后，進(jìn)入市場(chǎng)交割的數(shù)量將大幅增長(zhǎng)。

　　國(guó)標(biāo)膠合板價(jià)格再發(fā)現(xiàn)

“應(yīng)該說(shuō)，前期過(guò)度做空4月和5月合約的投資者，對(duì)于膠合板的現(xiàn)貨市場(chǎng)了解是不夠深入的?！?浙商期貨湖州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理葛米娜表示，生產(chǎn)企業(yè)有慣性，不像期貨市場(chǎng)容易掉頭轉(zhuǎn)彎，而且投資者對(duì)于市場(chǎng)階段性供給國(guó)標(biāo)膠合板的能力大大高估。在此輪上漲中，浙商期貨通過(guò)深入華東地區(qū)特別是南潯地區(qū)調(diào)研，掌握生產(chǎn)企業(yè)一線信息，為期貨客戶提供了準(zhǔn)確指引，客戶獲益匪淺。

浙商期貨產(chǎn)業(yè)金融部經(jīng)理龔建春認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品必然需要有更高的價(jià)格。只有給優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品以優(yōu)厚的價(jià)格，才能激勵(lì)企業(yè)生產(chǎn)更多的國(guó)標(biāo)產(chǎn)品，給整個(gè)混亂的膠合板市場(chǎng)帶來(lái)正能量，而且期貨市場(chǎng)因質(zhì)檢環(huán)節(jié)的存在和嚴(yán)格執(zhí)行，也為符合國(guó)標(biāo)的產(chǎn)品推行提供了保障。

膠合板的連續(xù)上漲，在整體需求形勢(shì)低落的大宗商品市場(chǎng)顯得格外搶眼。如此強(qiáng)勁的上漲，也使得將膠合板歸類到建材化工品類投資標(biāo)的的一些分析師大跌眼鏡。“不能簡(jiǎn)單地將膠合板歸類到建材化工品類，應(yīng)該說(shuō)膠合板是農(nóng)產(chǎn)品，也是勞動(dòng)密集型工業(yè)品?！焙菔性沦Q(mào)易有限公司董事朱江表示，膠合板的成本每年都在抬升，優(yōu)質(zhì)的國(guó)標(biāo)膠合板應(yīng)該體現(xiàn)出這一趨勢(shì)。隨著消費(fèi)者環(huán)保意識(shí)的崛起，生態(tài)板需求幾何級(jí)爆發(fā)，作為中間件的膠合板價(jià)格剛性支撐將越來(lái)越明顯。

當(dāng)然，此次記者調(diào)研主要集中在華東地區(qū)，而在調(diào)研結(jié)束，從東北、華南及西南地區(qū)傳來(lái)的消息是，近期對(duì)期貨交易的咨詢量在增加，一些已有參與交割興趣企業(yè)開(kāi)始著手備貨，倉(cāng)單的增加已是必然。

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