今年5月，國(guó)務(wù)院發(fā)布的“新國(guó)九條”對(duì)提高證券期貨服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力以及擴(kuò)大資本市場(chǎng)開(kāi)放等方面提出了新的要求，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的改革力度有望進(jìn)一步增強(qiáng)。
　　上周五，證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知顯示，根據(jù)2012年修訂的《期貨交易管理?xiàng)l例》(下稱《條例》)，結(jié)合近年來(lái)期貨行業(yè)發(fā)展情況和監(jiān)管實(shí)踐，對(duì)2007 年4月9日發(fā)布的《期貨公司管理辦法》進(jìn)行了修訂，并將名稱變更為《期貨公司監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(下稱《辦法》)。
　　值得關(guān)注的是，《辦法》明確了期貨公司多元化經(jīng)營(yíng)的方向，加強(qiáng)業(yè)務(wù)規(guī)范同時(shí)為創(chuàng)新預(yù)留政策空間；推動(dòng)期貨行業(yè)雙向開(kāi)放，為引進(jìn)來(lái)和走出去提供制度前提。
　　新規(guī)章制度的修訂，證監(jiān)會(huì)為牌照管理和混業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)留空間，此外，還使得自然人入股期貨公司、期貨公司自有資金入市成為可能。
　　自然人或可入股期貨公司
　　期貨公司股東范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大，自然人有望入股期貨公司。《辦法》取消了期貨公司股東必須為法人的要求，將股東范圍擴(kuò)大到自然人、法人或其他組織。
　　證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，這樣既有利于國(guó)有、集體、民營(yíng)等各類資本投資期貨行業(yè)，也為期貨公司發(fā)行上市掃清了政策障礙。
　　為此，《辦法》取消了期貨公司股東對(duì)外長(zhǎng)期股權(quán)投資不超過(guò)自身凈資產(chǎn)等要求。在《辦法》中明確了自然人股東的資格條件，對(duì)于持股5%以上的個(gè)人股東，要求其個(gè)人金融資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元。
　　《辦法》還完善了期貨公司業(yè)務(wù)范圍，以為創(chuàng)新業(yè)務(wù)和牌照管理預(yù)留空間。通過(guò)“期貨公司經(jīng)批準(zhǔn)可以從事中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)”的表述，為進(jìn)一步擴(kuò)大期貨公司業(yè)務(wù)范圍預(yù)留空間。
　　期貨公司可以從事的個(gè)股期權(quán)等中間介紹業(yè)務(wù)也得到進(jìn)一步明確?！掇k法》允許期貨公司接受其他機(jī)構(gòu)的委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，擴(kuò)大了中間介紹業(yè)務(wù)的參與范圍，為期貨公司通過(guò)中間介紹方式參與個(gè)股期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)明確了法規(guī)依據(jù)。
　　不僅如此，《辦法》還為牌照管理和混業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)留空間?！掇k法》附則中明確“經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，其他期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以從事特定期貨業(yè)務(wù)”，在滿足證券公司等金融機(jī)構(gòu)參與ETF期權(quán)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的同時(shí)，也為未來(lái)的牌照管理預(yù)留空間。
　　自有資金入市在即
　　在新《辦法》的指引下，國(guó)內(nèi)期貨業(yè)雙向開(kāi)放的步伐有望進(jìn)一步加快?！掇k法》明確了期貨公司引進(jìn)境外股東和設(shè)立境外機(jī)構(gòu)的規(guī)則，并為境外客戶參與境內(nèi)期貨交易預(yù)留空間。
　　至于期貨公司設(shè)立境外機(jī)構(gòu)。根據(jù)此前《條例》規(guī)定，期貨公司可以設(shè)立、收購(gòu)或者參股境外期貨類經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。為支持期貨公司“走出去”開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，《辦法》進(jìn)一步明確了期貨公司設(shè)立、收購(gòu)或者參股境外期貨類經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的基本要求及合規(guī)條件。
　　“走出去”的同時(shí)也在“引進(jìn)來(lái)”，境外客戶未來(lái)也有望參與境內(nèi)期貨交易。證監(jiān)會(huì)還表示，考慮到我國(guó)建設(shè)原油期貨市場(chǎng)擬引入境外投資者，《條例》已對(duì)境外機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)期貨交易作了相應(yīng)的制度安排。因此，《辦法》對(duì)關(guān)于客戶開(kāi)立期貨賬戶的規(guī)定進(jìn)行了調(diào)整，為今后引進(jìn)境外投資者參與境內(nèi)期貨市場(chǎng)交易預(yù)留空間。
　　期貨公司自有資金使用的規(guī)則也在擴(kuò)寬。為落實(shí)簡(jiǎn)政放權(quán)要求，進(jìn)一步放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管，在按照《條例》要求禁止從事期貨自營(yíng)的前提下，《辦法》允許期貨公司按照規(guī)定，運(yùn)用自有資金投資于股票、基金、債券等金融類資產(chǎn)以及與期貨業(yè)務(wù)相關(guān)的股權(quán)，以提高期貨公司資金使用效率；并以兜底條款的方式規(guī)定自有資金可以從事證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)，拓寬了自有資金的使用范圍。
　　不僅如此，證監(jiān)會(huì)還就《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作指引第1號(hào)——商品期貨交易型開(kāi)放式基金指引(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)。
　　商品期貨ETF近年來(lái)在境外發(fā)展較快，我國(guó)發(fā)展相對(duì)緩慢。對(duì)于商品期貨ETF，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，一是可以引入機(jī)構(gòu)投資者參與商品期貨市場(chǎng)投資，這對(duì)于改善商品期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)具有積極意義；二是廣大投資者借助基金的專業(yè)管理可以在證券市場(chǎng)參與商品期貨投資，拓寬基金業(yè)發(fā)展空間，推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)；三是滿足投資者多樣化資產(chǎn)配置投資需求，有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)；四是有利于增強(qiáng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)投資者和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。