期貨公司去年業(yè)績(jī)繼續(xù)分化，在越來(lái)越多的期貨公司“拼爹”的背景下，期貨公司無(wú)論在股權(quán)還是名稱上開始向金融集團(tuán)靠攏，從已經(jīng)公布的期貨公司利潤(rùn)來(lái)看，券商系繼續(xù)領(lǐng)跑，增速和利潤(rùn)均居行業(yè)前列。
　　而傳統(tǒng)期貨公司則業(yè)績(jī)不盡理想，隨著更多股指期貨、股指期權(quán)和個(gè)股期權(quán)的推出，券商系期貨公司的優(yōu)勢(shì)將更加明顯。隨著近日公布的“新國(guó)九條”明確指出，“將推動(dòng)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)并購(gòu)重組，提高行業(yè)集中度”，期貨行業(yè)并購(gòu)重組潮或?qū)⒌絹?lái)。
　　券商系繼續(xù)領(lǐng)跑
　　2013年，18家上市券商系期貨公司去年共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.22億元，同比上漲5.24%。其中，中信期貨、海通期貨、華泰長(zhǎng)城期貨、廣發(fā)期貨4家公司凈利潤(rùn)超過(guò)億元，分別為2.25億元、1.16億元、1.1億元、1.06億元。中信期貨也是唯一一家凈利超2億元的上市券商系期貨公司，與此同時(shí)，2013年中信期貨新設(shè)8家期貨營(yíng)業(yè)部至33家。
　　除了上述公司之外，還有4家上市券商系期貨公司的凈利潤(rùn)超過(guò)了5000萬(wàn)元。包括招商期貨、光大期貨、宏源期貨，去年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9412萬(wàn)元、9053萬(wàn)元、5415萬(wàn)元。
　　另外三家券商系期貨公司，國(guó)元期貨和國(guó)金期貨凈利潤(rùn)雖然略低，分別為1094.2萬(wàn)元和1005萬(wàn)元，但增幅明顯，國(guó)元期貨增長(zhǎng)63.13%，國(guó)金期貨增幅高達(dá)205.02%，西部期貨去年扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)246.71萬(wàn)元。
　　值得指出的是，期貨公司為券商貢獻(xiàn)的利潤(rùn)比例也在增加。光大證券因“8·16”事件影響，2013年凈利潤(rùn)同比大降逾70%，不過(guò)光大期貨凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.77%，使光大期貨凈利潤(rùn)占光大證券凈利潤(rùn)總額的比例從2012年的7.91%上升至31.93%。國(guó)金期貨、中信期貨、宏源期貨的凈利潤(rùn)占比也略有增加。
　　不僅如此，從華安證券、國(guó)泰君安證券、東方證券、東興證券這四家券商的IPO預(yù)披露材料來(lái)看，四家券商旗下期貨公司同樣利潤(rùn)表現(xiàn)較好，華安期貨、國(guó)泰君安期貨、東證期貨、東興期貨去年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2064萬(wàn)元、14966萬(wàn)元、5589萬(wàn)元、608萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)1.3%、11.35%、5.83%、1106.13%。
　　據(jù)記者了解，目前，國(guó)內(nèi)有近160家期貨公司，但虧損面較大，整體實(shí)力不強(qiáng)。央行近日發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2014)》指出，期貨公司收入來(lái)源單一，綜合實(shí)力較弱，2013年凈利潤(rùn)35.49億元，同比下降0.50%，期貨公司規(guī)模增長(zhǎng)但利潤(rùn)下滑。
　　在券商系期貨公司大幅盈利的同時(shí)，眾多期貨公司仍在虧損。金谷期貨、江信國(guó)盛期貨、西南期貨等數(shù)十家期貨公司均出現(xiàn)虧損。金谷期貨、江信國(guó)盛期貨、西南期貨、金石期貨均連續(xù)虧損，廣東鴻海期貨去年的凈利潤(rùn)則由2012年的262.18萬(wàn)元下滑至-423.18萬(wàn)元。
　　期貨公司“拼爹”
　　事實(shí)上，期貨公司也在“拼爹”，越來(lái)越多的期貨公司無(wú)論在股權(quán)還是名稱上開始向金融集團(tuán)靠攏，而金融集團(tuán)也需要期貨這一牌照，尤其是在以股指期貨和國(guó)債期貨為代表的金融衍生品迅速發(fā)展的背景下。
　　不過(guò)，大多數(shù)股東背景實(shí)力不大的期貨公司依然生存艱難。去年黑龍江三力期貨宣布停業(yè)之后，成立已經(jīng)20余年的華南期貨今年3月份宣布停止?fàn)I業(yè)，在此之前，已經(jīng)有多家期貨公司出現(xiàn)關(guān)停營(yíng)業(yè)部現(xiàn)象。
　　從整個(gè)期貨行業(yè)來(lái)看，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力不強(qiáng)、凈資本束縛等因素導(dǎo)致部分業(yè)務(wù)單一的期貨商持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力越來(lái)越弱，而不少公司所面臨的經(jīng)營(yíng)困境也令行業(yè)內(nèi)收購(gòu)兼并的案例不斷增多。國(guó)務(wù)院近日頒布的“新國(guó)九條”也明確指出，將推動(dòng)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)并購(gòu)重組，提高行業(yè)集中度。
　　在金融業(yè)務(wù)不斷交叉融合的背景下，券商、保險(xiǎn)、銀行、信托控股的期貨公司不斷涌現(xiàn)，也為這些機(jī)構(gòu)參與國(guó)內(nèi)金融和商品期貨市場(chǎng)提供了重要的渠道。4月初，興業(yè)信托剛剛完成注資杉立期貨，而去年年底以來(lái)，建信信托、吉林信托、瑞銀證券等都先后入股了期貨公司。
　　“證券公司背景的期貨公司，在金融期貨方面，可以吸引更多的客戶，尤其是企業(yè)客戶。從目前期貨業(yè)的并購(gòu)情況來(lái)看，被收購(gòu)的一般是規(guī)模較小的期貨公司，本身沒(méi)有相應(yīng)的證券母公司?！币晃黄谪洏I(yè)人士告訴記者。
　　不僅如此，從近年來(lái)的情況看，利潤(rùn)較多而且營(yíng)業(yè)部數(shù)量不斷增多的期貨公司股東多是大型銀行、券商或保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，而股東沒(méi)有任何背景的期貨公司部分在虧損甚至關(guān)停。
　　在此背景下，期貨行業(yè)內(nèi)的兼并整合也從未停止過(guò)，期貨行業(yè)整體盈利狀況欠佳，去年迎來(lái)期貨行業(yè)新一輪的兼并潮。如長(zhǎng)江證券子公司長(zhǎng)江期貨吸收合并；方正證券收購(gòu)北京中期期貨，并由北京中期吸收合并方正證券子公司方正期貨；中航期貨吸收合并江南期貨等。(.第.一.財(cái).經(jīng).日.報(bào) .楊.柳.晗)