股指期貨小幅反彈  短期可能仍不樂觀

一、行情回顧

今日國內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1407早盤小幅低開于2131.6點。開盤價即是全天的最低價，隨后期價震蕩走高，最高反彈至2151.0點。股指期貨全天走勢相對較強(qiáng)，基本上都運行在均價線上方。股指期貨IF1407主力合約最終收報于2138.0點，較上一交易日結(jié)算價上漲3.8點，漲幅為0.18%。成交量較上一交易日大幅放量16.8萬手（單邊），至54.8萬手（單邊）；持倉較上一交易日減倉1.1萬手（單邊），至9.4萬手（單邊）。

現(xiàn)貨滬深300指數(shù)今日震蕩走高。早盤，股指再次下探，大盤退守2030點，2000點再次面臨巨大壓力！關(guān)鍵時刻，大盤權(quán)重股銀行、中石油、中石化、中國鋁業(yè)、上汽集團(tuán)等國家隊成員，紛紛爆發(fā)。石墨烯、鈦白粉、廣東國資改革、大數(shù)據(jù)、次新股等概念板塊全線啟動，兩市股指強(qiáng)勢翻紅，收復(fù)20日、60日均線。午后，煤炭、有色、港口、軍工板塊大漲，帶動指數(shù)收高。截至收盤，滬深300指數(shù)周五收盤漲0.24%，上漲5.15點，報2148.00點。全天共成交515.5億元，比前一交易日增加6.2億元。

二、基本面

美聯(lián)儲“去QE化”心意已決，中國強(qiáng)調(diào)有序退出。美聯(lián)儲9日公布的最新一期會議紀(jì)要顯示，如果經(jīng)濟(jì)朝預(yù)期方向發(fā)展，美聯(lián)儲將在今年10月的貨幣政策例會上決定結(jié)束資產(chǎn)購買計劃，這意味著歷時5年多的量化寬松政策(QE)屆時將全面退出。此次美聯(lián)儲重大政策轉(zhuǎn)向恰逢中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話拉開序幕，“去QE”路徑一時備受關(guān)注。中國官方對于美聯(lián)儲退出表示認(rèn)同，但一再強(qiáng)調(diào)要“有序退出”。中國財政部部長樓繼偉9日在中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話記者會上說，美國量化寬松政策有序退出是好事，但對發(fā)展中國家存在波動性影響，希望美方能夠予以關(guān)注。

央行公開市場操作連續(xù)九周凈投放。央行本周四進(jìn)行了100億元28天期正回購操作，交易量較周二下降100億元。本周公開市場實現(xiàn)連續(xù)第九周資金凈投放，規(guī)模500億元。與此同時，雖然例行存款準(zhǔn)備金清繳、大行分紅以及轉(zhuǎn)債、新股發(fā)行等因素令本周資金面一度結(jié)構(gòu)性趨緊，但整體流動性仍保持穩(wěn)定。分析人士表示，在外匯占款可能較長時間低企、基礎(chǔ)貨幣被動投放規(guī)模下降的背景下，為了維護(hù)流動性總體充裕，貨幣當(dāng)局“主動放水”、定向?qū)捤傻恼{(diào)控基調(diào)有望得到延續(xù)。

穩(wěn)外貿(mào)政策細(xì)則應(yīng)加快落地。海關(guān)總署 10日公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年進(jìn)出口呈現(xiàn)逐步回暖態(tài)勢。不過，對于外貿(mào)回暖不宜高估。上半年外貿(mào)進(jìn)出口同比微增1.2%，距離全年7.5%左右的增長目標(biāo)相差較大。盡管國務(wù)院已出臺一系列穩(wěn)外貿(mào)政策，但不少企業(yè)反映，由于多項政策細(xì)則尚未出臺，企業(yè)接單尚存擔(dān)憂。在外需難以掌控的情況下，要繼續(xù)保持外貿(mào)回暖態(tài)勢，穩(wěn)外貿(mào)細(xì)則亟待明確并加快落地。

據(jù)悉央企混合所有制改革將主要采取分批試點的模式，成熟一批推一批，有關(guān)部門最快下周二將公布第一批試點企業(yè)名單。未來混合所有制改革是一種“摸著石頭過河”的過程，將在試點過程中不斷探索和完善。十八屆三中全會以來，混合所有制改革已成為新一輪國企改革的重要突破口。國資委副主任黃淑和此前表示，國企改革已進(jìn)入攻堅階段，當(dāng)前和今后一個時期，重點要抓住兩個關(guān)鍵環(huán)節(jié)：一是加快國企股權(quán)多元化改革，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)；二是深化國企管理體制改革，健全完善現(xiàn)代企業(yè)制度。

三、操作建議

技術(shù)面上，今天股指期貨小幅上漲，收出了一根帶長上影線小陽線。期價繼續(xù)收在所有中短期均線的下方，收盤受制于各均線壓制，短期市場仍顯弱勢。而且期指加權(quán)MACD指標(biāo)鈍化，KDJ指標(biāo)現(xiàn)死叉，順勢可能還有下跌空間。不過，下跌空間可能有限。操作上，建議股指期貨1407偏空思路對待，可以背靠5天均線介入空單，盡量日內(nèi)操作。