消費(fèi)即將進(jìn)入旺季  白糖期價(jià)大幅反彈

一、行情回顧

    因龐大的全球糖庫(kù)存繼續(xù)對(duì)價(jià)格構(gòu)成拖累，隔夜外盤(pán)原糖期貨價(jià)在交投清淡中下跌。最終紐約商品交易所(NYBOT)原糖期貨主力10月合約小幅下跌0.06美分，報(bào)收于每磅17.91美分，跌幅為0.33%。

    受隔夜外盤(pán)原糖期貨價(jià)格下跌的影響，今日國(guó)內(nèi)盤(pán)白糖期貨主力合約SR1501早盤(pán)小幅低開(kāi)于4942元。開(kāi)盤(pán)后期價(jià)窄幅整理、小幅回落，最低下探至4924元。但隨后白糖期價(jià)震蕩反彈、一路走高，臨近收盤(pán)時(shí)、最高反彈至5027元。白糖期價(jià)全天走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。白糖1501主力合約最終收?qǐng)?bào)于5025元，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲79元，漲幅為1.60%。成交量較上一交易日大幅放量44.2萬(wàn)手，至69.4萬(wàn)手；持倉(cāng)較上一交易日增倉(cāng)4.7萬(wàn)手，至51.8萬(wàn)手。

二、基本面

    據(jù)巴西利亞6月17日消息，氣象預(yù)報(bào)機(jī)構(gòu)Somar Meteorologia預(yù)計(jì)巴西甘蔗產(chǎn)區(qū)未來(lái)兩周天氣干燥，將有利于甘蔗收割。干燥天氣以及溫和的氣溫有助于提高作物的蔗糖濃度。巴西是全球最大的糖生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。

    目前，國(guó)內(nèi)外食糖產(chǎn)量縮減的預(yù)期日益升溫。由于極端天氣侵襲和糖價(jià)持續(xù)低迷，新榨季甘蔗種植面積和單產(chǎn)均將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，尤其是國(guó)內(nèi)白糖期貨價(jià)格已呈現(xiàn)出遠(yuǎn)期升水格局，且升水幅度不斷增加。但這種格局并不意味著白糖市場(chǎng)立即會(huì)迎來(lái)一波大牛市，只是暗示未來(lái)食糖市場(chǎng)會(huì)潛移默化地發(fā)生轉(zhuǎn)變，而這尚需一個(gè)蓄勢(shì)積累的過(guò)程，特別是眼下國(guó)內(nèi)食糖龐大的庫(kù)存壓力就亟須消化。

    本榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量繼續(xù)增加，其中廣西產(chǎn)量增幅最為顯著。截至5月底同比增加64.3萬(wàn)噸，庫(kù)存更是增加了200余萬(wàn)噸，這反映了國(guó)內(nèi)消費(fèi)低迷的窘境。就全國(guó)5月底數(shù)據(jù)看，食糖銷售總量同比降低近240萬(wàn)噸，即使剔除去年收儲(chǔ)影響，銷量下降也較為厲害，這還是在食糖價(jià)格大幅下降的背景下發(fā)生的。伴隨國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)步入純消費(fèi)期，食糖銷售情況將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生直接影響。眼下消費(fèi)形勢(shì)難以對(duì)糖價(jià)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性支撐。

    現(xiàn)貨方面，今日盤(pán)面價(jià)格漲勢(shì)較強(qiáng)，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)普遍上調(diào)10元/噸，成交不錯(cuò)。具體情況如下，柳州：中間商報(bào)價(jià)4640元/噸，上調(diào)10元/噸，成交尚可。部分糖廠柳州站臺(tái)報(bào)價(jià)4640-4650元/噸，上調(diào)10元/噸，成交較好；宜州站臺(tái)暫不報(bào)價(jià)；倉(cāng)庫(kù)車板報(bào)價(jià)4660元/噸，上調(diào)10元/噸，成交清淡。南寧：中間商報(bào)價(jià)4640元/噸，上調(diào)10元/噸，成交一般；部分糖廠南寧站臺(tái)、南寧倉(cāng)庫(kù)、柳州倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)4640元/噸，海南船板報(bào)價(jià)4670元/噸，上調(diào)10元/噸，成交尚可；倉(cāng)庫(kù)車板報(bào)價(jià)4620-4660元/噸，廠倉(cāng)車板報(bào)價(jià)4580元/噸，上調(diào)10元/噸，成交一般。

三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜NYBOT原糖期價(jià)探底回升、小幅下跌，收出了一根帶長(zhǎng)下影線的小陰線。期價(jià)仍然受制于20天均線和18美分整數(shù)關(guān)口，走勢(shì)明顯偏弱。今天國(guó)內(nèi)盤(pán)鄭商所白糖1501合約低開(kāi)高走、大幅反彈，最終收出了一根帶下影線的大陽(yáng)線。期價(jià)收在了5天和10均線之上，走勢(shì)明顯有所轉(zhuǎn)強(qiáng)，出現(xiàn)了一定的止跌企穩(wěn)跡象。而且KDJ技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)拐頭向上，量?jī)r(jià)配合得也很不錯(cuò)，反彈可能仍有空間。操作上，建議白糖1501依托10天均線適當(dāng)介入多單，關(guān)注5000元一線的爭(zhēng)奪。

                     以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)，期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。