白糖延續(xù)調(diào)整  短期或不樂(lè)觀

一、行情回顧

因連續(xù)兩個(gè)交易日回落之后，隔夜外盤(pán)原糖期貨價(jià)格出現(xiàn)了一定的反彈。但全球原糖供應(yīng)充裕也向市場(chǎng)施壓，限制了外盤(pán)原糖期貨市場(chǎng)的人氣。最終紐約商品交易所(NYBOT)原糖期貨主力7月合約略微上漲0.01美分，報(bào)收于每磅17.19美分，漲幅為0.06%。

受外盤(pán)原糖期貨價(jià)格小幅上漲的影響，今日國(guó)內(nèi)盤(pán)白糖期貨主力合約SR1409早盤(pán)略微高開(kāi)于4810元。開(kāi)盤(pán)后期價(jià)窄幅整理、略微反彈，最高反彈至4815元。但隨后白糖期價(jià)震蕩回落，臨近收盤(pán)時(shí)、最低下探至4770元。白糖期價(jià)全天走勢(shì)相對(duì)較弱，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線下方。白糖1409主力合約最終收?qǐng)?bào)于4775元，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌31元，跌幅為0.65%。成交量較上一交易日放量1.9萬(wàn)手，至28.7萬(wàn)手；持倉(cāng)較上一交易日增倉(cāng)0.9萬(wàn)手，至50.4萬(wàn)手。

二、基本面

美國(guó)政府表示，將新增本財(cái)年(9月結(jié)束)蔗糖及甜菜糖進(jìn)口配額65萬(wàn)短噸，因有跡象顯示國(guó)內(nèi)供應(yīng)下降。另外，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)近日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月27日當(dāng)周投機(jī)客減持ICE原糖期貨合約凈多頭寸31%，使得多頭頭寸持有量脫離6個(gè)月高位。

巴西中南部2014/2015 榨季已有糖廠開(kāi)始生產(chǎn)，Unica 預(yù)估巴西中南部產(chǎn)蔗5.8 億噸，產(chǎn)糖3250 萬(wàn)噸，均出現(xiàn)較大幅度下調(diào)。當(dāng)前整體天氣情況不錯(cuò),利于甘蔗收割及入榨。印度食糖出口補(bǔ)貼到期后繼續(xù)實(shí)施。另外，泰國(guó)食糖生產(chǎn)也將接近尾聲。

2014年4月我國(guó)進(jìn)口食糖272616 噸，同比減24.29%。但2014年1-4月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口1136179噸，同比增27.82%。4 月份進(jìn)口數(shù)據(jù)雖然同比以及環(huán)比均大幅縮減，但其絕對(duì)量依然巨大，這將繼續(xù)加劇國(guó)內(nèi)食糖供應(yīng)過(guò)剩的嚴(yán)峻形勢(shì)，進(jìn)口糖擠占國(guó)產(chǎn)糖銷售份額導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)糖銷售不暢，從我國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)可見(jiàn)端倪。而且截至201 年4月底，2013/2014榨季全國(guó)累計(jì)銷售食糖596.27萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖率45%。截止4月底全國(guó)食糖庫(kù)存728.46萬(wàn)噸，創(chuàng)同期歷史新高，國(guó)產(chǎn)糖銷售不暢且?guī)齑媪烤薮?。下周將公?span lang="EN-US">5 月份全國(guó)食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)不會(huì)太理想。

現(xiàn)貨方面，今日廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn)，總體成交一般或清淡。具體情況如下，柳州：中間商報(bào)價(jià)4680元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。部分糖廠柳州站臺(tái)報(bào)價(jià)4690-4700元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般；宜州站臺(tái)報(bào)價(jià)4660元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)10元/噸，成交清淡；倉(cāng)庫(kù)車板報(bào)價(jià)4680元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。南寧：中間商報(bào)價(jià)4690元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交較好；部分糖廠南寧站臺(tái)、柳州倉(cāng)庫(kù)車板報(bào)價(jià)4690元/噸，海南船板報(bào)價(jià)4720元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般；倉(cāng)庫(kù)車板報(bào)價(jià)4740-4780元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交清淡。

三、操作建議

技術(shù)面上，隔夜NYBOT原糖期價(jià)小幅上漲，收出了一根帶上下影線的小陽(yáng)線。期價(jià)繼續(xù)收在所有中短期均線的下方，走勢(shì)仍然較弱。今天國(guó)內(nèi)盤(pán)鄭商所白糖1409合約高開(kāi)低走、震蕩回落，最終收出了一根帶略微上下影線的中陰線。期價(jià)收在了所有中短期均線和4800元整數(shù)關(guān)口的下方，短期走勢(shì)可能不容樂(lè)觀。操作上，建議白糖1409多單暫時(shí)離場(chǎng)、做好盈利保護(hù)。同時(shí)，關(guān)注4760元一線的爭(zhēng)奪。