獲利多頭減倉  塑料大幅回落

一、內(nèi)外盤走勢

因市場擔心烏克蘭局勢惡化，同時美國耐用品訂單增長超預期及美元匯率下跌，提振原油期貨市場氣氛。最終隔夜紐約商業(yè)交易所(NYMEX)6月份交割的原油期貨價格上漲0.50美元，報收于每桶101.94美元，漲幅為0.49%。

受隔夜國際原油期貨價格上漲的刺激，今日塑料期貨主力合約L1409早盤小幅高開于11125元。開盤后期價震蕩整理、小幅反彈，最高反彈至11145元。但隨即期價震蕩回落，臨近收盤時、最低下探至10935元。塑料期價全天走勢相對較弱，基本上都運行在均價線下方。塑料1409主力合約最終收報收于10940元，較上一交易日結(jié)算價下跌170元，跌幅為1.53%。成交量較上一交易日大幅放量12.7萬手，至48.9萬手；持倉較上一交易日減倉1.6萬手，至40.7萬手。

二、基本面

烏克蘭官方23日宣布恢復在東部地區(qū)開展“反恐行動”后，兩天來該地區(qū)形勢驟然緊張，并發(fā)生了新的流血沖突。俄羅斯國防部長紹伊古24日宣布，鑒于烏克蘭東南部局勢激化，自當天起在俄烏交界地區(qū)進行營級戰(zhàn)術團隊演習。烏克蘭不是能源生產(chǎn)國，但是俄羅斯是世界上最大的能源生產(chǎn)國。路透社援引分析師的話說，一旦俄羅斯削減對烏克蘭的天然氣供應，將導致作為替代燃料的石油產(chǎn)品的需求增加。另外，如果西方國家加大對俄羅斯的制裁力度，可能導致全球第二大石油出口國的供應受擾。

美國勞工部4月24日公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過季節(jié)性調(diào)整，截止4月19日當周美國初請失業(yè)金人數(shù)32.9萬人，比前周修正的數(shù)據(jù)增加2.4萬人，前周數(shù)據(jù)被修正為30.5萬人，初值為30.4萬人。美國初請失業(yè)金人數(shù)增加，但是分析師認為同季節(jié)性因素有關，因此對市場的影響大打折扣。但是美國3月耐用品訂單延續(xù)早前的升勢，連續(xù)兩個月走高，且錄得去年11月以來最大單月增幅，表明工廠更快地生產(chǎn)將提振該國的經(jīng)濟增長。美國商務部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月耐用品訂單月率增長2.6%，預期增長2.0%，前值增長2.1%。

裝置密集檢修期來臨。3月中上旬，上海賽科的兩套共計60萬噸PE裝置開始了近45天的停車檢修工作，拉開了上半年國內(nèi)石化裝置檢修的序幕。進入4月之后，國內(nèi)多套PE裝置陸續(xù)停車檢修，4月中上旬，吉林石化30萬噸HDPE裝置、福建聯(lián)合45萬噸全密度裝置以及揚子石化20萬噸全密度裝置相繼檢修，這在很大程度上造成了現(xiàn)貨供應偏緊。此外，近期神華包頭30萬噸全密度裝置將轉(zhuǎn)產(chǎn)HDPE，進一步加劇了線性供應的緊缺。更為重要的是，進入5月之后，國內(nèi)仍有幾套主要PE裝置將展開不同時間長度的檢修，包括中沙天津60萬噸、獨山子60萬噸、吉林石化28萬噸、中原乙烯26萬噸以及鎮(zhèn)海煉化45萬噸，屆時供應將進一步下降，對現(xiàn)貨及期貨價格形成有力的支撐。

現(xiàn)貨方面，盡管部分石化調(diào)漲，但需求萎縮，現(xiàn)貨價格高位盤整，其中華南、華北地區(qū)小幅回落，華北線性主流價格在11800-12000元/噸，華東在11900-12000元/噸，華南在11650-11750元/噸。市場避險情緒明顯，多謹慎觀望。

三、后市展望

技術面上，今天大商所的塑料1409合約高開低走、大幅下跌，最終收出了一根略微帶上下影線的大陰線。期價仍跌破了5天和10天均線，收在了11000元整數(shù)關口的下方，明顯出現(xiàn)了技術性的調(diào)整。而且此前塑料期價漲幅也比較大，多單獲利也比較豐厚。同時KDJ指標開始拐頭向下，短期順勢可能還有調(diào)整空間。操作上，建議塑料1409前期多單減持，做好盈利保護。關注期價在10800元一線的支撐。