煤炭，鋼鐵，受環(huán)保限產(chǎn)和補(bǔ)庫存預(yù)期推動(dòng)，近一周煤炭鋼鐵期貨價(jià)格反彈幅度明顯，焦煤、螺紋鋼和動(dòng)力煤期貨主力合約的周漲幅分別為13.8%、5%和2.34%。截至11月17日，螺紋鋼總庫存為今年以來最低水平，短期內(nèi)螺紋鋼庫存維持下降趨勢(shì)，明年春季開工旺季還將帶來明顯的補(bǔ)庫存需求。煤炭、鋼鐵做多邊際安全性較高；鋼鐵行業(yè)2017年整體盈利在300%-500%；
        國內(nèi)鋼價(jià)在經(jīng)過9、10月份的“旺季不旺”走勢(shì)之后，進(jìn)入11月份開始演繹“淡季不淡”走勢(shì)，全月基本沒有出現(xiàn)過調(diào)整，單邊持續(xù)大幅上漲，現(xiàn)貨價(jià)格刷新9月初的高點(diǎn)，1801螺紋創(chuàng)出新高；
        11月份鋼材期貨出現(xiàn)過幾輪下跌，但現(xiàn)貨市場(chǎng)基本不受影響，表現(xiàn)為對(duì)期貨跟漲不跟跌的局面，現(xiàn)貨市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，最終將期貨帶回上漲通道。10月份我國粗鋼日均產(chǎn)量233.42萬噸，較9月份下降2.51%，為最近5個(gè)月以來的低點(diǎn)。11月15日開始北方限產(chǎn)全面鋪開，鋼廠高爐開工率降至歷史低位。冬季進(jìn)入北方地區(qū)霧霾高發(fā)期，環(huán)保形勢(shì)不容樂觀，對(duì)鋼廠生產(chǎn)限制可能超出預(yù)期。
        無論是鋼材市場(chǎng)庫存還是鋼廠庫存，當(dāng)前都處于歷史低位。截至11月24日，國內(nèi)主要鋼材品種庫存總量為836.15萬噸，較10月末減少163.4萬噸，減幅16.34%，較去年同期減少12萬噸，減幅1.41%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為337.8萬噸、98.2萬噸、194.3萬噸、106.8萬噸和99.05萬噸，較10月末分別下降24.53%、26.19%、5.75%、5.11%和1.1%。本月社會(huì)庫存持續(xù)大幅下降，并降至多年來的歷史低點(diǎn)，尤其是線材、螺紋鋼庫存單月降幅為近年來罕見，板材庫存降幅相對(duì)有限，建材價(jià)格表現(xiàn)明顯強(qiáng)于板材。后期隨著限產(chǎn)的深入，供應(yīng)收縮題材仍將會(huì)是支撐鋼價(jià)的最重要因素。
        總結(jié)：鋼廠提價(jià)，現(xiàn)貨強(qiáng)勁，庫存再創(chuàng)新低，支撐現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。