多空消息交織  滬銅震蕩反彈

一、內(nèi)外盤(pán)走勢(shì)

因中國(guó)季節(jié)性買(mǎi)盤(pán)提振銅價(jià)周四走高，但強(qiáng)勢(shì)美元以及中國(guó)信貸憂(yōu)慮制約添加漲勢(shì)，隔夜倫敦金屬交易所銅價(jià)小幅走高。最終LME3月期銅價(jià)格上漲49.50美元，報(bào)收于6565.75美元，漲幅為0.76%。

受隔夜外盤(pán)倫敦銅價(jià)格上漲的刺激，國(guó)內(nèi)滬銅期價(jià)全天走勢(shì)很強(qiáng)，大部分時(shí)間基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。最終今日滬銅主力合約Cu1406合約收?qǐng)?bào)收于46450元，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲470元，漲幅為1.02%。成交量較上一交易日放量7.6萬(wàn)手，至51.5萬(wàn)手；持倉(cāng)較上一交易日減倉(cāng)3.2萬(wàn)手，至27.7萬(wàn)手。

二、消息面

全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)(NAR)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月成屋簽約銷(xiāo)售量意外下降，顯示出住房市場(chǎng)仍然受困于極寒天氣和房屋抵押貸款利率的上升。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)月率下降0.8%，預(yù)期為持平；年率下降10.5%，前值為下降9.0%。2月成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)下降至93.9，為連續(xù)第八個(gè)月下滑，亦創(chuàng)下2011年10月以來(lái)的最低水平。該指數(shù)曾于去年6月觸及近期峰值110.8。 

國(guó)內(nèi)融資銅需求回落。據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)，今年2月我國(guó)精銅、廢銅與未鍛造銅及銅材的進(jìn)口量均較1月出現(xiàn)大幅回落。這除了有春節(jié)假日的影響之外，還與國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)持續(xù)疲軟、銀行間拆借利率與質(zhì)押利率大幅回落導(dǎo)致融資銅需求急速回落有關(guān)。

庫(kù)存方面，截至2014年3月21日，上期所銅庫(kù)存較2013年12月27日增加83052噸，至209901噸。而上海保稅區(qū)的銅庫(kù)存卻呈大幅增長(zhǎng)之勢(shì)，目前保稅區(qū)庫(kù)存已接近100萬(wàn)噸。如果加上廣東的保稅區(qū)庫(kù)存量，則保稅區(qū)總庫(kù)存量將達(dá)130萬(wàn)噸。如若再算上上游冶煉企業(yè)的庫(kù)存與中間貿(mào)易商的庫(kù)存，則我國(guó)銅的顯性與隱性庫(kù)存總量將達(dá)到180萬(wàn)噸，這對(duì)于當(dāng)前我國(guó)疲軟的下游消費(fèi)市場(chǎng)而言是一個(gè)非常大的壓力。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)升水100元/噸至升水180元/噸，平水銅成交價(jià)格46500元/噸-46540元/噸，升水銅成交價(jià)格46540元/噸-46620元/噸。銅價(jià)升水明顯加大，冶煉廠出貨意愿加強(qiáng)，下游采購(gòu)意愿一般，成交一般。

三、操作建議

技術(shù)面上，隔夜LME3倫銅價(jià)格震蕩反彈，收出了一根略微帶上下影線的小陽(yáng)線，期價(jià)繼續(xù)收在了5天和10天均線的上方。倫銅價(jià)格一改前一交易日的弱勢(shì)，走勢(shì)比較強(qiáng)。今天上海滬銅1406合約震蕩上行，同樣收出了一根略微帶上下影線的小陽(yáng)線。滬銅期價(jià)仍然處在反彈通道之中，而且重心也在逐步抬高。操作上，建議上海滬銅1406多單繼續(xù)持有，同時(shí)也要做好盈利保護(hù)，止盈可設(shè)在5天均線。