一、行情回顧

    今日國內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1501早盤高開于3275.0點(diǎn)。開盤后期指震蕩走高，隨后期指又震蕩回落，午后最低下探至3254.8點(diǎn)。但期指再度走高，臨近收盤時(shí)最高反彈至3383.4點(diǎn)。股指期貨全天呈現(xiàn)寬幅震蕩、走勢比較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。股指期貨IF1501主力合約最終收?qǐng)?bào)于3381.0點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲133.4點(diǎn)，漲幅為4.11%。成交量較上一交易日縮量2.1萬手（單邊），至175.1萬手（單邊）；持倉較上一交易日減倉0.3萬手（單邊），至12.4萬手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指高開高走、大幅上漲。今日早盤滬深股指雙雙高開，而后呈現(xiàn)震蕩上漲走勢。銀行、保險(xiǎn)、證券、高端裝備、鋼鐵等權(quán)重板塊是做多大盤的主要力量。一帶一路、高鐵、京津冀、西安自貿(mào)區(qū)、國產(chǎn)軟件等板塊漲幅也超過2%。午后，金融股出現(xiàn)回落，但中字頭、電力、煤炭股的啟動(dòng)把大盤牢牢托在3000點(diǎn)上方，并站穩(wěn)3050點(diǎn)。截至收盤，滬深300指數(shù)周四收盤上漲105.03點(diǎn)，漲幅為3.25%，報(bào)3335.42點(diǎn)。全天共成交3301.3億元，比前一交易日減少93.5億元。

    二、基本面

    人民幣五連跌。人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)、即期匯率連續(xù)5日下跌。除中國11月出口數(shù)據(jù)低于預(yù)期之外，美國第三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁、美聯(lián)儲(chǔ)加息窗口提前的預(yù)期等，亦助推這一波市場走勢。昨日多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)明年人民幣匯率現(xiàn)雙向波動(dòng)，呈階段性貶值、升值的特征。而隨著市場環(huán)境變得更為復(fù)雜，人民幣匯率、貨幣政策明年迎來較大挑戰(zhàn)，面臨“拿捏”多個(gè)平衡的挑戰(zhàn)。

    從今年貨幣政策脈絡(luò)展望2015：全面降準(zhǔn)降息可能性大。今年以來，央行以創(chuàng)新的貨幣政策工具投放基礎(chǔ)貨幣平抑流動(dòng)性的異常波動(dòng)，政策發(fā)力以定向?yàn)橹?，通過公開市場利率調(diào)整推動(dòng)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，11月份采取的不對(duì)稱降息又將利率市場化向前推進(jìn)了一大步。這四個(gè)變化成為貨幣政策新常態(tài)的重要組成部分，概括起來就是強(qiáng)改革、弱刺激。

    地方密集部署明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)對(duì)接國家戰(zhàn)略。在2014年即將走完全程的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，各地陸續(xù)召開地方經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，總結(jié)全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，重點(diǎn)部署2015年的經(jīng)濟(jì)工作?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在對(duì)2015年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體部署中，地方借勢區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)。此外，值得注意的是，地方更將明年發(fā)展的重點(diǎn)對(duì)接到國家的政策戰(zhàn)略利好上，如“一帶一路”、“長江經(jīng)濟(jì)帶”等國家戰(zhàn)略成為了地方尋求新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)時(shí)考慮的重點(diǎn)。

    2014年能源改革大刀闊斧混改破局，電改實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)。目前，第一批6家央企四項(xiàng)改革試點(diǎn)方案已經(jīng)敲定。擁有多家能源上市公司的國家開發(fā)投資公司成為試點(diǎn)之一，正在對(duì)旗下上市公司進(jìn)行整合重組。據(jù)了解，國企混合所有制改革方案已經(jīng)通過，有望于明年一季度出臺(tái)。隨著國企改革的逐步推進(jìn)，能源行業(yè)的混合所有制改革也將進(jìn)入深水區(qū)。與此同時(shí)，電改也在大刀闊斧的前進(jìn)。目前，新的電力改革方案已經(jīng)上報(bào)國務(wù)院，如果順利，有可能在近期公布。電改進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段將是未來一段時(shí)間電力行業(yè)面臨的“新常態(tài)”。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今日IF1501股指期貨高開高走、大幅上漲，最終收出了一根略微帶下影線的大陽線，一改前期的調(diào)整走勢。期指今天量價(jià)配合得也不錯(cuò)、而且技術(shù)指標(biāo)KDJ開始拐頭向上，上行應(yīng)該還有空間。操作上，建議股指期貨IF1501順勢而為，盤中可適當(dāng)介入多單。