豆粕震蕩收高  上行仍有空間

    一、行情回顧

    因美豆出口銷售報(bào)告意外強(qiáng)勁，進(jìn)而提振了豆粕期貨市場人氣，隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價(jià)格大幅反彈。最終芝加哥期貨交易所(CBOT)交投最活躍的1月豆粕合約上漲4.0美元/短噸，報(bào)收于357.8美元/短噸，漲幅為1.13%。

    盡管隔夜外盤豆粕期貨價(jià)格上漲，但今日國內(nèi)盤豆粕主力合約M1505早盤仍低開于2830元。開盤后期價(jià)震蕩回落，最低下探至2808元。但隨后期價(jià)震蕩反彈，臨近收盤時(shí)最高反彈至2845元。豆粕期價(jià)全天走勢相對仍較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價(jià)線上方。豆粕1505合約最終收報(bào)收于2840元，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元，漲幅為0.25%。成交量較上一交易日縮量17.3萬手，至126.1萬手；持倉較上一交易日減倉8.8萬手，至200.8萬手。

    二、基本面

    美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的豆粕出口銷售報(bào)告顯示：截至11月27日當(dāng)周，美國2014-15年度豆粕出口凈銷售226,800噸，2015-16年度豆粕出口凈銷售400噸。當(dāng)周，美國2014-15年度豆粕出口裝船207,000噸。

    大豆到港量驟增，豆粕未來供應(yīng)寬松。11月下旬美國大豆集中到港，油廠壓榨原料不足局面得到改善，且市場對今年12月至明年2月的進(jìn)口量保持較高預(yù)期，國內(nèi)大豆在未來三個(gè)月供給充裕，屆時(shí)油廠的開機(jī)率將持續(xù)提高，豆粕供需將從偏緊轉(zhuǎn)向?qū)捤蓱B(tài)勢，這必然會(huì)施壓國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格。另外，到港的美國大豆價(jià)格低廉，降低壓榨成本，亦將間接拖累豆粕現(xiàn)貨價(jià)格。

    國家糧油信息中心最新消息：豬肉價(jià)格繼續(xù)下跌，豬糧比價(jià)小幅回升。上周，全國二元母豬出場均價(jià)為28.69元/公斤，連續(xù)8周環(huán)比下跌，較去年同期下降7.75%；生豬平均出場價(jià)為14.2元/公斤，較去年同期下降11.08%；全國農(nóng)村集貿(mào)市場仔豬平均價(jià)為20.94元/公斤，連續(xù)12周環(huán)比下跌，較去年同期下跌19.6%。由于玉米價(jià)格小幅下跌，豬糧比價(jià)回升至5.87:1，是今年1月中旬以來的最高水平。近年規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)生豬平均養(yǎng)殖收益為100-150元/頭，但由于今年玉米價(jià)格高企而豬肉價(jià)格持續(xù)低迷，目前養(yǎng)殖收益普遍低于100元/頭。根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，春節(jié)前能繁母豬淘汰將加速，加之餐飲消費(fèi)受到抑制，預(yù)計(jì)年底生豬需求增幅將小于往年，豬肉價(jià)格上漲空間有限。

    現(xiàn)貨方面，據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，今天全國主要豆粕市場價(jià)格如下：山東日照地區(qū)油廠今日豆粕價(jià)格：43%蛋白：3300元/噸，漲20元/噸。山東臨沂地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3240元/噸，跌10元/噸。江蘇連云港地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3350元/噸，漲20元/噸。北京地區(qū)油廠豆粕價(jià)格：43%蛋白：3450元/噸，跌20元/噸。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜CBOT豆粕期貨價(jià)格震蕩反彈，收出了一根帶長上下影線的陽線。扭轉(zhuǎn)了前幾個(gè)交易日的頹勢，出現(xiàn)了一定的止跌企穩(wěn)跡象，調(diào)整或暫告一段落。今天大商所豆粕1505低開高走、小幅上漲，最終收出了一根帶長下影線的小陽線。期價(jià)恰好收在了5天均線之上，而且KDJ技術(shù)指標(biāo)開始拐頭向上，上行應(yīng)還有空間。操作上，建議豆粕1505多單可持有，仍可在2810元一線適當(dāng)介入多單。

    以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。