市場做多氛圍濃厚  期指再度大幅上漲

    一、行情回顧

    今日國內(nèi)盤股指期貨主力合約IF1412早盤高開于2754.0點。開盤后期指震蕩整理、小幅回落，最低下探至2741.8點。但隨后期指震蕩反彈，午后一路走高、臨近收盤時最高反彈至2826.0。股指期貨全天走勢相對較強(qiáng)，基本上都運(yùn)行在均價線上方。股指期貨IF1412主力合約最終收報于2826.0點，較上一交易日結(jié)算價上漲77.2點，漲幅為2.81%。成交量較上一交易日放量10.6萬手（單邊），至123.0萬手（單邊）；持倉較上一交易日減倉0.5萬手（單邊），至17.0萬手（單邊）。

    現(xiàn)貨滬深300指數(shù)低開高走、大幅上漲。今日A股市場再度出現(xiàn)小幅上漲走勢，盤中滬深股指再創(chuàng)新高。創(chuàng)業(yè)板補(bǔ)漲，刷新歷史高點。午后，銀行、石油、地產(chǎn)大幅沖高，股指向2700點發(fā)起攻擊。但中小市值個股出現(xiàn)快速跳水，兩市下跌個股超過一半。銀行、券商、地產(chǎn)、高鐵強(qiáng)勢拉抬，股指再次強(qiáng)勢上漲。今日兩市成交量仍然維持放大的態(tài)勢，場外資金逢低進(jìn)場欲望強(qiáng)烈。截至收盤，滬深300指數(shù)周五收盤上漲54.33點，漲幅為1.97%，報2808.82點。全天共成交3302.6億元，比前一交易日大幅增加690.9億元。

    二、基本面

10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比降2.1%。國家統(tǒng)計局27日公布，1-10月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額49446.8億元，同比增長6.7%，增速比1-9月回落1.2個百分點。其中，10月實現(xiàn)利潤總額5754.7億元，同比下降2.1%。國家統(tǒng)計局工業(yè)司何平表示，10月工業(yè)利潤下降的主要原因有三點：一是產(chǎn)品銷售增長緩慢，市場需求不旺導(dǎo)致生產(chǎn)和銷售有所放緩。二是成本上升快于銷售增長。盡管原材料價格有所下降，但由于勞動力成本剛性上漲，企業(yè)成本增速快于主營業(yè)務(wù)收入增速。三是價格走低擠壓盈利空間。10月因產(chǎn)品出廠價格同比下降2.2%，企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入減少約2160億元，而因原材料購進(jìn)價格下降2.5%，主營業(yè)務(wù)成本減少約1560億元，兩者相抵，利潤總額凈減少約600億元。

    劉煜輝：降準(zhǔn)邏輯時間窗口打開。中國社科院金融所研究員、廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝對中國證券報記者表示，貨幣金融政策為經(jīng)濟(jì)和市場風(fēng)險兜底是“新常態(tài)”政策核心之一。新一輪信貸擴(kuò)張和地產(chǎn)復(fù)蘇概率不大。從邏輯上講，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的時間窗口可能打開。未來價格特別是地產(chǎn)價格的下行逼迫貨幣政策不斷發(fā)力，后續(xù)貨幣政策大概率的路徑是：量化降準(zhǔn)以引導(dǎo)巿場利率下行，然后再官方降息予以追認(rèn)。

    發(fā)改委連批1.2萬億元基建穩(wěn)增長，投資重點轉(zhuǎn)向民生基礎(chǔ)項目。今年以來，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢出現(xiàn)了明顯的放緩，在此情況下，據(jù)本報記者統(tǒng)計，截至目前，今年以來國家發(fā)改委批復(fù)穩(wěn)增長的各項基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資項目資金總額近1.2萬億元。專家認(rèn)為，鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資將會對我國未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到支撐作用，并且基礎(chǔ)設(shè)施投資將會對穩(wěn)增長、穩(wěn)投資起到有力的推動作用。而此次的萬億元投資項目是在新常態(tài)下以新的投資方式來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但仍需警惕可能造成的投資過剩，資源集中使用，效率不高甚至浪費(fèi)的現(xiàn)象。

    境外投資者直投境內(nèi)市場將穩(wěn)步開放。中國證監(jiān)會副主席劉新華昨日表示，證監(jiān)會正在抓緊制定注冊制改革方案、股權(quán)眾籌融資監(jiān)管規(guī)則，并將促進(jìn)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展，健全鼓勵長期資金投資資本市場的長效機(jī)制，研發(fā)適應(yīng)養(yǎng)老金等長期資金需求的投資產(chǎn)品。此外，在滬港通試點推出并實現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，將繼續(xù)提高資本市場對外開放的水平，擴(kuò)大合格境外投資者的范圍，穩(wěn)步開放境外投資者直投境內(nèi)市場，有序推進(jìn)境內(nèi)投資者直投境外資本市場。

    三、操作建議

    技術(shù)面上，今日IF1412股指期貨高開震蕩、尾盤大幅上漲，收出了一根略微帶下影線的光頭大陽線，連續(xù)第七個交易日收出陽線。期指收在了所有中短期均線及2800點之上，市場看多、做多意愿非常濃，走勢也很強(qiáng)，順勢仍有上漲空間。不過期指連續(xù)大幅上漲之后，獲利盤也比較豐厚，而且距離均線系統(tǒng)較遠(yuǎn)，調(diào)整的要求比較強(qiáng)烈，追多仍需要謹(jǐn)慎，防范隨時可能出現(xiàn)的技術(shù)性回調(diào)。操作上，建議股指期貨IF1412多單謹(jǐn)慎持有或逢高適當(dāng)減倉，做好盈利保護(hù)。

    以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。