豆粕弱勢整理  建議偏空操作

一、行情回顧

    因美國大豆收割速度緩慢，限制了大豆的交割，令壓榨速度慢于上年同期。進(jìn)而提振了豆粕期貨價格，隔夜芝加哥期貨交易所豆粕期貨價格大幅上漲。最終芝加哥期貨交易所(CBOT) 交投最活躍的12月豆粕合約上漲13.5美元/短噸，報收于342.9美元/短噸，漲幅為4.10%。

    受隔夜外盤豆粕期貨價格上漲的刺激，今日國內(nèi)豆粕主力合約M1501早盤高開于3091元。開盤后期價略微有所反彈，最高反彈至3098元，但隨后期價震蕩會，臨收盤時最低下探至3076元。豆粕期價全天走勢相對較弱，基本上都運(yùn)行在均價線下方。豆粕1501合約最終收報收于3079元，較上一交易日結(jié)算價上漲12元，漲幅為0.39%。成交量較上一交易日放量3.0萬手，至38.0萬手；持倉較上一交易日減倉1.9萬手，至95.1萬手。

二、基本面

    美國農(nóng)業(yè)部（USDA）作物進(jìn)展報告顯示，過去一周美國大豆作物狀況穩(wěn)定，收獲完成53%，這也是2009年以來最慢的收獲步伐。截至10月19日，美國大豆評級優(yōu)良的比例為73%，和一周前持平。評級優(yōu)的比例為20%，良53%，一般21%，差5%，劣1%。上周也是優(yōu)20%，良53%，一般21%，差5%，劣1%。

    10月美國農(nóng)業(yè)部（USDA）供需報告預(yù)測美豆單產(chǎn)47.1蒲式耳/英畝，較9月預(yù)估上調(diào)0.5蒲式耳/英畝。收割面積下調(diào)70萬英畝至8340萬英畝。美豆產(chǎn)量預(yù)測達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.0687億噸，較上月上調(diào)37萬噸。單產(chǎn)的上調(diào)很大部分彌補(bǔ)收割面積的減少。之前市場預(yù)測單產(chǎn)區(qū)間位于46.9到48.8蒲式耳/英畝，本次單產(chǎn)預(yù)測位于預(yù)期范圍的下限，市場普遍反映USDA預(yù)測值偏低，意味著后期美豆單產(chǎn)仍有上調(diào)的空間。總供給方面，由于期初庫存減少抵消了產(chǎn)量增加，2014/15年度美豆總供應(yīng)量較上月小幅下調(diào)。需求方面未做調(diào)整，期末庫存較上月下調(diào)67萬噸至1226萬噸。庫存消費(fèi)比高達(dá)12.57%，為2006年以來的最高。

    近期國內(nèi)主要地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格小幅上漲，43%蛋白粕價格大致在3350-3600 元/ 噸。另外，近兩個月進(jìn)口大豆到港量偏低，8月、9月進(jìn)口量分別為603.3萬噸和503萬噸，較7月的747萬噸的峰值顯著回落。原材料采購減少導(dǎo)致油廠開工率下滑，豆粕庫存壓力不大，降價銷售意愿較弱。而且根據(jù)裝船及預(yù)報數(shù)據(jù)，10月份預(yù)計到港大豆413萬噸，是7月進(jìn)口高峰以來連續(xù)第三個月進(jìn)口量大幅減少，進(jìn)口偏低有利于港口庫存的消化，也對豆粕價格短期形成一定的支撐。

    現(xiàn)貨方面，據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，今天全國主要豆粕市場價格如下：山東臨沂地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3500元/噸，漲80元/噸。山東日照地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3500元/噸，漲20元/噸。江蘇連云港地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3530元/噸，漲30元/噸。北京地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3490元/噸；漲40元/噸。

三、操作建議

    技術(shù)面上，隔夜CBOT豆粕期大幅上漲，收出了一根略微帶上下影線的大陽線。期價一舉突破了5日和60日均線的壓制，走勢很強(qiáng)，順勢或還有上行空間。今天大商所豆粕1501高開低走、小幅上漲，最終收出了一根帶上影線的小陰線，上方明顯受制于3100元，預(yù)示短期壓力比較大。操作上，建議豆粕1501可在3100元附近介入空單。

               以上內(nèi)容，僅供參考，不做交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。